研究

交银国际:重申瑞声科技(02018) “中性”评级 降目标价55至港元

2018年11月9日 09:59:31

智通财经APP获悉,交银表示,瑞声科技(02018)第三季度收入同比下降8.5%至48.7亿元人民币,低于市场及该行预期的56.4亿元人民币及51.6亿元人民币。瑞声期内毛利率为37.1%,低于市场及该行预期的39.2%及38%水平。

该行认为,由于产品组合和价格压力,令人民币贬值并未导致瑞声毛利率出现有意义的反弹。对于2018年第四季,该行估计瑞声收入同比下降10%,部分原因是由于2017年第四季度的高基数,毛利率预测为37.5%。

交银预计,瑞声逆风因素持续存在,包括智能手机出货量下降,苹果公司股价下跌,以及其他苹果供应商的价格竞争可能持续。

交银又预计,瑞声将在明年上半年有进一步的价格压力,将导致利润率继续下滑。交银预计2019年首季的盈利将继续同比下滑。目前瑞声股票交易价格为2018年预测市盈率14倍。由于收入和毛利率前景疲软,交银将瑞声2018及2019年每股盈利预测分别下调10%及15.5%。预测瑞声2018及2019年纯利分别为41.86亿元人民币及45.99亿元人民币。

(更多最新最全港股资讯,请点击下载智通财经App

相关阅读

取消评论