全球资金流向：大幅流入日本，回流新兴；但港股依然流出

本文来源微信公众号“Kevin策略研究”，作者 KevinLIU。

根据EPFR(统计范围为上周三至本周三)最新公布的数据和沪深港通(南向交易统计范围为周一、周二、周四;北向统计范围为周一和周四两天)最新公布的数据，我们总结本周的全球资金流向情况如下，供大家参考。

一、全球跨市场和资产间资金流向：流出美欧股市和主要债市;流入日本、新兴股市

本周全球资金延续流出美国和欧洲股市的态势，不过回流新兴市场，同时日本股市也依然受到资金青睐;不过全球债市资金依然继续流出。具体来看：

股市方面，继续流出美欧，回流新兴，加速流入日本。具体而言，美股市场本周大幅流出171.1亿美元，规模显著高于上周的8.6亿美元;发达欧洲流出55.4亿美元，流出规模同样高于上周的12.2亿美元;新兴市场本周反而转为流入~22亿美元，好于上周流出~6亿美元的情况;日本股市流入加速(本周流入~56亿美元vs. 上周11.5亿美元)。整体来看，本周全球股市大幅流出148.6亿美元，流出规模显著高于上周的15.3亿美元。

债市方面，继续流出主要发达和新兴债市，但有所放缓。本周美国债市流出20.7亿美元，与上周大幅流出89.8亿美元的情况相比，边际上有所好转;发达欧洲债市流出27.5亿美元，规模较上周的34.4亿美元也有所缩小;不过，新兴债市本周流出17.8亿美元，较上周的11.4亿美元有所加速;日本债市资金流出也有所加速(本周流出3.4亿美元vs. 上周2.1亿美元)。合计来看，本周全球债市流出69.4亿美元，流出规模低于上周的137.6亿美元。

二、中国市场资金流向：内地基金大幅净流入;但海外资金依然流出港股

本周全球资金流入中国(包括A、H、红筹)市场股票型基金，规模为19.9亿美元，显著高于上周的~4亿美元;但追踪香港本地市场的基金本周进一步流出1.2亿美元，规模高于上周的1453万美元。因此合计来看，本周中国+香港股票型基金累计流入18.7亿美元，规模高于上周的3.8亿美元。

进一步拆分后，我们发现，本周海外资金依然流出港股，但节奏放缓。在上文提到的追踪中国和香港市场(包括A、H、红筹、香港本地股)基金中，EPFR统计范围内的中国内地基金和海外投资于中国A股的基金大幅流入~20亿美元，较上周的7.2亿规模显著提升。因此，剔除上述投资于A股的基金后，本周流出港股市场(H、红筹、香港本地股)的海外资金规模约为1.3亿美元，流出规模较上周(3.4亿美元)有所缩小。

本周资金转为流入香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金。截至周四，追踪A股的ETF流入1247万美元，好于上周流出5122万美元的情况。

三、沪深港通资金流向与持股比例：南向疲弱，流入银行;北向流出继续

南向资金流入显著放缓。由于南向交易于17日关闭，故本周的统计范围为周一、周二、周四三天。本周市场情绪依然脆弱，截至周四，沪港通流入9.9亿港币，深港通则流出9.9亿港币。因此合计来看，南下资金本周仅微量流入~200万港币，日均流入规模不足100万港币，明显不及上周日均流入11.4亿港币的情况。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南下资金继续流入银行(汇丰，14.7亿港币;工行，1.2亿港币;农行、建行等)，同时也流入石药集团(2.4亿港币)、吉利(1.2亿港币)、中石化(0.9亿港币)等;但流出腾讯(8.7亿港币)、友邦保险(2.2亿港币)、港交所(1.3亿港币)等。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素)，民众金融科技的持股比例大幅增加了3.7个百分点;中国银河的持股比例增加了1.09个百分点;白云山、绿城中国、同仁堂等的持股比例也均增加0.6个百分点以上;与此相反，李宁的持股比例降低了0.77个百分点;金风科技、合景泰富的持股比例分别降低0.76和0.7个百分点;广汽、中远海能等的持股比例也均不同程度降低。

北向资金继续流出，但有所放缓。北向交易于16~17日关闭，故本周统计范围为周一和周四两天。截至周四，沪股通累计流出22.6亿人民币，深股通小幅流入5.2亿人民币。合计来看，北向资金累计流出17.4亿人民币，日均流出8.7亿人民币，与上周日均大幅流出33.9亿人民币的情况相比，已经有所好转。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周北向资金继续流出茅台(~8亿人民币)，同时也流出中国国旅(4.6亿人民币)、平安(4.2亿人民币)、恒瑞医药(3.5亿人民币)等;但流入万科(5.5亿人民币)、伊利(~2亿人民币)、海螺水泥(1.7亿人民币)等。

(编辑：刘瑞)