智通港股高阶投教(十二)：港股首日交易前瞻神器——暗盘

暗盘——港股首日交易前瞻神器，正相关度高达76%。

据智通财经APP了解，截至9月底，今年在港交所成功实现IPO的企业总共将是165家，截至9月17日已产生暗盘和首日交易行情数据的新股为159只，主板95家，创业板64家。

在159只新股的暗盘交易中，11只新股因属于创业板转主板上市、以介绍形式上市等缘故，无暗盘交易，占比约7%;106只新股实现上涨，占比约67%;5只新股收盘平发行价无涨跌，占比约3%;37只新股下跌，占比约23%。

在159只新股的首日交易中，92只新股实现上涨，占比约58%;13只新股收盘平发行价无涨跌，占比约8%;54只新股下跌，占比约34%。

如果将新股暗盘与首日交易涨跌进行对比，可以发现暗盘与首日交易同上涨或下跌，呈现出正相关性的比例高达70%。

若剔除11只新股无暗盘的情况，则截至9月17日同时有暗盘和首日交易涨跌幅数据的新股共148只，其中112只个股出现同上涨或下跌的情况，占比达76%。

这意味着，港股新股的暗盘与首日交易在行情上具有高度关联性，如果新股在暗盘交易中收涨，第二日的首挂交易会大概率上涨;如果新股在暗盘交易中收跌，则第二日的首挂交易也会大概率下跌。

除此之外，经过计算发现，同上涨的个股首日交易较暗盘交易的平均涨幅高5.88%，同下跌的个股首日交易较暗盘交易平均跌幅大6.89%。

以毛记葵涌(01716)为例子，该股在上市前的暗盘交易中，暴涨575%，在第二日的首挂交易日中，也出现暴涨，升幅高达431.67%，荣膺“暗盘交易涨幅榜”“首日交易涨幅榜”双冠;创升控股(02680)则在暗盘交易中下挫21.67%，在首挂交易日大跌45.56%，同时垫底“暗盘交易跌幅榜”“首日交易跌幅榜”。

由此可见，暗盘简直就是港股通首日交易的前瞻神器，可是市面上提供暗盘功能的券商屈指可数，暗盘并不为广大内地投资者所熟知，那么暗盘交易到底是什么一回事?而且一个新股，在还没有正式公开交易时，就可以自行买卖了?违规不违规?都是什么人/机构在买卖呢?这又要如何操作?

带着诸多的疑问，智通财经APP将对港股市场的港股首日交易前瞻神器——暗盘进行深入的介绍。

暗，在汉字百科里面解释包括：不公开的，隐藏不露的。因此，引申到资本市场，暗盘就是指非正式的、不完全公开的私底下的股票交易。

我们都知道，一个股票若想要达成交易，除了需要想买想卖的投资者之外，还需要一个“中介机构”来提供信息，并且撮合交易并提供过户等必要的程序。

因此，暗盘相对于明盘，也就是相对于投资者通过香港交易所正式、公开的报价系统进行的场内股票交易活动而言，是没有通过港交所交易系统的撮合，而是直接在某些大型券商内部系统实现报价撮合的场外交易。

这时候的券商就扮演了“中介机构”的角色，所有的报价仅适用于该券商内部交易系统，因此不同券商提供暗盘交易时的成交价会存在一定的差异。

据智通财经APP了解，最早推出暗盘交易系统的是香港老牌券商辉立证券，在2006年获香港证券及期货事务监察委员会(证监会)批准成立辉立交易场 PhillipMart;另一家香港老牌券商耀才证券则于2012年推出新股暗盘买卖服务。据智通财经APP不完全统计，目前香港能提供暗盘交易的机构大约有10家左右。

券商提供港股新股暗盘交易服务的时间，一般为新股正式上市日前一个交易日下午16时15分至18时30分。

不过，香港传统券商交易系统对于内地投资者来说，在操作上有很大不适应，大部分需要通过电话委托。

随着近几年互联网技术创新，不少互联网券商逐渐推出了新股暗盘买卖服务，支持通过APP在线交易，更方便快捷，而且佣金费用更低。

据智通财经APP了解，暗盘交易费用和港股正股交易费用类似，通常包括交易佣金、平台使用费、交易印花税、交易费、交易征费、交收费。其中差别最大的是交易佣金，传统券商的交易佣金通常在千分之几，每笔交易费用最高可收150港元。以富途证券为代表的互联网券商，通过技术创新极大降低了运营成本，暗盘交易佣金和港股正股交易佣金一致，每笔最低收费仅3港元。

虽然暗盘交易没有什么持仓或者入金的门槛，只要找到一家提供暗盘交易功能的券商，而且开通港股账户便可进行暗盘交易，但也并不是所有的港股用户都能参与。中国证监会版本的《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》，就明确禁止港股通用户进行暗盘交易。

同时，也不是所有的新股都有暗盘交易。据智通财经APP了解，一般只有在香港主板上市的新股才有暗盘，创业板上市的股票由于风险较高，很少有券商愿意接入暗盘交易，除非非常热门。此外，配售上市和介绍上市的股票也是没有暗盘交易的。

那么暗盘交易除了能为投资者在新股首日交易做出前瞻性的指引外，还有什么优势?

据智通财经APP了解，港股打新，无市值要求，有账户就可以申请，而且打新中签率超高。为了打中更多的新股，有的投资者想券商孖展融资进行打新，这个资金是需要收取利息的，因此在新股暗盘如果价格理想的时候，投资者可提前卖出锁定收益，如果新股暗盘表现较差，则可降低持股，提前卖出，及时止损，并降低融资利率。

或者对于某些新股，有的投资者非常的看好，但是没有抽中新股或者获得配股数很少，则可以通过暗盘交易提前买入。

不过，需要注意的是，虽然暗盘价对新股上市首日的价格走势有一定程度的影响，但因其买卖盘透明度低，且不能全面反映市场需求，只能当做管中窥豹的一种打新策略。