CoreWeave(CRWV.US)上调营收指引后拟融资至少40亿美元：AI算力供应商开启“垃圾级→投资级”信用跃迁

智通财经APP获悉，AI算力供应商CoreWeave(CRWV.US)在上调年度销售预测、缓解投资者对其重债务业务模式的担忧之后，计划通过一笔投资级贷款融资至少40亿美元。

据知情人士透露，摩根士丹利与三菱日联金融集团(MUFG)正牵头推进这一潜在融资，贷款将分阶段向投资者银团分销。交易最早可能于下周进入市场，但方案尚未最终敲定、仍可能调整。因未获授权公开发言，知情人士要求匿名。CoreWeave与摩根士丹利发言人拒绝置评，MUFG方面未回应置评请求。

“垃圾级”公司为何能借到“投资级”的价钱

这家评级仍属垃圾级的公司，其数据中心扩建此前高度依赖高收益债券市场融资。但它得以锁定更低的借贷成本，靠的是以芯片及相关合同作为债务的抵押支持——预计这一结构将延续至本次新融资。

其背后的逻辑并不复杂：CoreWeave为Meta Platforms等公司提供算力，与这些大客户的长期合同为债权人提供了确定性现金流支撑。今年3月，该公司正是凭借Meta客户合同的背书，获得了一笔85亿美元的投资级融资。该贷款分为两部分：浮动利率部分的利差为担保隔夜融资利率(SOFR)上方2.25个百分点，固定利率部分的融资成本约为5.9%。

业绩指引超预期，股债双涨

本周二，CoreWeave预计今年营收将达到130亿至133亿美元，不仅超出公司此前的指引区间，也远超华尔街平均预期的129亿美元。公司高管还表示，预计不久后将再获得一笔具有投资级评级的贷款——这一特性有望使其以更低利率借入资金。

在市场对AI基建巨额投资能否获得回报的焦虑日益升温之际——而CoreWeave正处于这场焦虑的风暴中心——此次交易将是对投资者对其债务胃口的直接检验。财报发布后，公司股价周三大幅飙升，债券价格也应声上涨。

根据初步讨论，新融资的发行收益率可能在7%至7.5%之间——公司周二在与分析师的财报电话会上透露了这一数字。这一水平仅相当于其现存垃圾债券收益率的一半左右。