智通港股解盘 | 全球聚焦英伟达(NVDA.US)被调查事件 科技还看自主可控这条线

【解剖大盘】

美股大跌之后有所缓和，这边就没有那么慌，但也谈不上有多好，港股今天高开走低跌0.13%。

虽然美国对伊朗有轰炸行动，但整体可控，双方也在继续谈。特朗普最新表示，不会升级伊朗战事，但会对内阁做出些许调整。

美国 10 月非农远超预期，10 月美国非农新增就业 16.5 万人，远超预期 6.5 万人，2026 年以来第三高的月度增幅，前值为 6.0 万人。失业率 4.1%，低于预期和前值 4.2%。12 月加息预期再度升温，市场对这个似乎不是很关心了，因为都预期会加息。

今天全球聚焦英伟达董事会对首席执行官黄仁勋展开独立调查的消息，吃瓜这块就不谈了，关键是背后的东西，因为上升到了所谓的“安全”层面，卷入了政治风波就难搞了。民主党会借机推动其在 AI 领域对我们的各种压制、制裁和封锁才是本质。因此，依附海外链的 AI 科技类预计会更加艰难。那么，国产这条线按理来说应该要加强，因为外面已经指望不上了。如华虹(01347)、中芯(00981)及 A 股的寒武纪(688256.SH)走势相对坚挺。

当然，考虑到英伟达作为全球 AI 的扛把子，如果黄仁勋因为此事被免去 CEO 的话，那后果就严重了，因为很难找到接替的人选，耶鲁大学管理学院教授 Jeffrey Sonnenfeld 将黄仁勋职业生涯的存续概率评估为"大约五五开"，最新盘前英伟达跌超 4%。只要黄仁勋位置能保住，大概率股价就会起来，因为从来没有公司因为这种事情把股价带崩了，很多类似的事情发生后，后面都涨上来了。

盘面主打医药股，麦科医药-B(02335)发布公告，本公司核心产品 MT1013 的关键性 III 期临床试验中，所有入组参与者均已完成研究治疗及所有试验方案规定的随访程序，并已出组。完成随访只是临床操作结束，后面主要看揭盲数据，如果揭盲后达到主要终点，优效/非劣效达标，提交 NDA 后市场会重估管线价值，注意已经和云顶新耀签了国内+亚太商业化授权，最高 12.4 亿里程碑，今天大涨近 30%;再鼎医药(09688)11 月 5 日三季报披露的zoci 一线小细胞肺癌 81.8%确认 ORR，11 月 6 日 NANETS 公布的 zoci 肺外神经内分泌癌40.0%确认 ORR 构成分子层面的支撑，涨超 14%;百济神州(06160)：2026 年前三季度净利润同比增长 432%，Q3 净利润环比增长 67%，预计明天会不错。其它康诺亚-B(02162)、康方生物(09926)涨超 4%。

11 月 9 日消息，苹果研究团队公开人形机器人自主控制系统 HALO，搭载宇树 G1 机器人，通过视觉语言模型与动作生成技术，让机器人在陌生环境中自主完成推箱、坐椅、穿越障碍等任务，360 次实测成功率 91%。面对多步骤连贯组合任务，平均成功率 70%，验证了这套控制框架的实用性。苹果这次开源整套技术链路，最大的价值在于降低人形机器人自主控制的研发门槛，给行业提供一套完整的“大脑”研发范式，HALO 采用三层架构，上层负责任务编排，中层生成全身动作，底层依靠强化学习完成动作跟踪，核心亮点是支持仿真数据向陌生实景零迁移，不需要提前对环境扫描建图。这将直接推动行业的算法体系快速成熟。大企业优势明显，如优必选(09880)与天翼电信终端有限公司签署全面战略合作协议。未来三年，双方将共同推动家庭陪伴机器人终端行业规模突破百万台，推动超仿生人形机器人、轮式人形机器人等终端行业规模突破十万台，今天涨近 9%。

11 月 9 日，寒潮预警拉满，15 个省份降温超 10℃，雨雪天气来袭，供暖板块迎来催化。截至 11 月 6 日，秦皇岛港 5500 大卡动力煤价格回升至 1013 元/吨，自 11 月 3 日后结束连跌态势，电厂日耗环比也有所增长。首钢资源(00639)下周三将举行董事会会议、考虑派发特别股息，涨近 13%;兖矿能源(01171)涨超 6%、中煤能源(01898)、力量发展(01277)涨超4%。

民生方向，原奶已经“开涨”，7 月 16 日主产区生鲜乳均价 3.05 元/公斤，同比上升0.3%，为时隔近 5 年同比增速首次转正，而截至 10 月主产区生鲜乳均价已进一步提升至3.1 元/公斤，同比上涨 2%。优然牧业(09858)、现代牧业(01117)均涨超 6%。

收购概念今天不错，10 月 30 日晚，亮晴控股(03774)与昇展国际公布，后者已于 10 月23 日向 Equal Joy Holdings Limited 收购公司约 56.93%股权，现金对价约 3.5 亿港元。相当于每股 0.75 港元。收购价较 10 月 23 日收市价每股 38.70 港元折让约 98.06%。公司已申请自 11 月 2 日上午九时正起复牌。今天大涨超27%。

另外一个恒大物业(06666)也是 10 月 30 日发布公告称，太盟投资拟以 40.26 亿港元的总代价，从清盘人手中收购恒大物业 51.016%的控股权。交易完成后，太盟投资将成为恒大物业新控股股东，并向恒大物业其他股东发起全面要约收购，最高总金额约为 90.37 亿港元。算下来单价 0.83 港元，收购价格相对二级市场折扣不断多，恒大物业本身资质是不错的，具有稳定的收入和现金流，是一个能创造长期价值的吸引力平台。有了太盟的管理，后续应该发展不错。今天涨超 6%。

【板块聚焦】

9 日，2026 太空云产业生态大会上发布“星云星座计划”，标志着我国“太空云”生态建设从技术验证走向产业化布局。该计划由中国科学院空天信息创新研究院与国内科创企业联合研发，覆盖国产算力芯片到卫星应用全产业链，将构建“天地协同”统一算力网，为自然资源、防灾应急、低空经济等场景提供全球太空算力服务。未来太空将与地面算力无缝融合、统一调度，成为与地面地位同等、能力互补的一级算力节点。

港股相关个股：钧达股份(02865)、领益智造(01688)、亚太卫星(01045)、中国铁塔(00788)。

【个股掘金】

江南布衣 (03306)：新兴品牌增速亮眼 盈利稳健分红超预期

FY2026 公司营收为 60.46 亿元 /+9.0%, 经营利润、归母净利润分别为 13.34 亿元/+11.4%、9.97 亿元 /+11.7%;FY2026 经营活动净现金流为 14.33 亿元 /+26.5%。公司宣派末期股息每股 1.06 港元及特别股息每股 0.75 港元，连同中期股息 0.52 港元，全年每股派息 2.33 港元，对应派息比率约 110%。

点评：江南布衣是国内设计师女装龙头，盈利稳健分红超预期，长期稳定投入设计研发，风格辨识度极强，用户是认同审美而非单纯买款式，溢价能力强，毛利率 66.6%(同比+1pct)，净利润率 16.5%，连续多年稳定在 15%以上，显著高于大众女装同行 ，盈利质量很强。FY26H2 营收提速增长，线上渠道 + 线下同店驱动营收增长，JNBY 稳增、LESS 增长提速。FY2026 公司营收为 60.46 亿元 /+9.0%, 在服装行业承压下仍实现稳健增长，对应 FY26H1、FY26H2 营收为 33.76 亿元 /+7%、26.7 亿元 /+11.6%。多品牌加速成长。可比同店销售增长 2.4%，门店：净增门店，总数 2118 家;同店销售保持正增长，不是单纯靠开店堆收入。渠道增长：线上增速显著高于线下，线上渠道收入占比提升至 24.0%，增速 20.5%，贡献约一半收入增量。新兴品牌增速亮眼，蓬马、JNBY 保持 7.6%稳健增长，夯实收入基本盘，onmygame 加速成长，B1OCK 买手集合店;2026 财年新兴品牌收入同比+32.2%，增速最快，打开第二增长曲线 。

会员方面，会员贡献零售额>80%，活跃会员数量同比增加 5 万至 61 万人，年消费 5000 元以上高价值会员 36 万，人均消费 1.44 万元，占线下流水 6 成以上，复购稳定，弱经济环境下抗周期能力更强。公司持续通过数据化驱动、精细化运营，强化品牌与消费者的连接，实现用户粘性持续深化。公司 FY2026 存货净额 9.1 亿元 / 2.9%, 存货周转天数 166.3 天、较去年同期的 160.9 天增加 5.4天，处于健康范围。公司账面资金充足，分红风格激进。