AI光互连赛道迎来史诗级整合！1150亿美元超级并购获英伟达(NVDA.US)黄仁勋背书

智通财经APP获悉，芯片制造商迈威尔科技(MRVL.US)周一宣布，将以约1150亿美元的全股票交易收购数据中心激光器制造商Lumentum Holdings(LITE.US)。若顺利完成，这笔交易(按股权价值计算)将不仅是2026年以来全球规模最大的并购案，也是全球科技行业除SpaceX(SPCX.US)与xAI的合并外规模最大的并购交易。

而在敲定这笔巨额交易之前，迈威尔科技和Lumentum两家公司的负责人都获得了来自英伟达(NVDA.US)首席执行官黄仁勋的支持。据知情人士透露，迈威尔科技首席执行官Matthew Murphy和Lumentum首席执行官Michael Hurlston在交易宣布前曾通过电话征询黄仁勋的看法。

黄仁勋的支持凸显出，随着对更高速光连接的需求成为越来越大型数据中心建设中的瓶颈，人工智能(AI)领域的领导者英伟达正在推动关键供应商之间进行整合。Michael Hurlston周一在接受采访时表示：“我认为英伟达的反应一直非常积极。我们认为，通过这次合并，我们实际上可以更快地为英伟达提供更多产品。”

Matthew Murphy则在讨论这笔交易的投资者电话会议上表示：“我和Mike对于世界的发展方向有着非常相似的愿景。”“我们在职业和个人层面上都保持了长期关系——Lumentum是迈威尔科技的一大客户。我们与Lumentum团队有很多互动。这一切自然而然地走到了一起。”

迈威尔科技、Lumentum合并对英伟达有何好处?

英伟达今年早些时候分别向迈威尔科技和Lumentum投资了20亿美元，合计投资40亿美元。如今，这两家公司的合并不仅可能给英伟达带来投资收益，对英伟达来说更有着以下重要意义。

1、打通高速光互连产业链，缓解AI数据中心连接瓶颈

AI算力规模越大，数据传输就越容易成为瓶颈。英伟达需要的不仅是更强大的GPU，还需要能够让数以万计的GPU高效协同工作的高速互连系统。这笔交易恰好把两家企业在电互连、光互连和定制芯片领域的技术整合起来。

合并后的新公司可以将迈威尔科技的芯片、信号处理及互连技术与Lumentum的激光器、光学器件和制造能力结合起来。这意味着其有机会从提供单一芯片或光学组件，转向提供更加完整的高速互连解决方案。对于英伟达而言，这有助于改善AI数据中心的光学器件供应能力，并推动下一代AI基础设施的整体性能提升。

2、加快硅光子和下一代光互连技术落地

硅光子技术是这笔交易值得关注的另一个重点。简单来说，硅光子技术是将光学器件与半导体芯片制造工艺结合，使数据能够通过光信号在芯片及系统之间传输。它有望解决传统电互连在高速传输场景下面临的功耗和带宽限制。

英伟达此前已经分别与迈威尔科技和Lumentum布局这一领域。在与迈威尔科技合作方面，双方将共同推进硅光子技术，并通过NVLink Fusion将Marvell的定制化XPU和网络技术接入英伟达生态。在与Lumentum合作方面，双方共同开发先进光学技术，重点涉及下一代AI基础设施所需的激光器和光学连接方案。

两家公司合并后，有望进一步打通光学器件、半导体芯片、信号处理及封装等环节，缩短产品开发周期。对英伟达而言，这意味着其未来在建设超大规模AI集群时，有机会获得更加成熟、集成度更高的光互连解决方案。

3、强化供应链保障，降低关键光学元件供应风险

当前AI基础设施建设规模不断扩大，产业链的瓶颈已经不再局限于GPU本身，还包括高带宽存储器、先进封装、网络交换设备、光收发器以及激光器等关键零部件。尤其是高性能激光器，它们是光通信系统的重要组成部分，直接关系到光信号的产生和传输能力。

英伟达此前向Lumentum投资20亿美元，同时获得多年期采购承诺和未来产能使用权。这意味着英伟达不仅希望参与技术研发，也希望提前锁定部分关键产品的供应能力。

如果迈威尔科技与Lumentum顺利完成合并，新公司有望进一步协调芯片设计、光学元件生产和系统级产品开发。这有助于英伟达降低供应链协调成本，并提高下一代AI数据中心产品的交付确定性。

4、推动英伟达AI生态系统扩张，增强平台竞争力

这笔交易或许还有一个容易被忽视的意义：英伟达正在推动自身从GPU供应商向完整AI基础设施平台转型。此前，英伟达已经通过NVLink、NVLink Fusion、Spectrum-X、ConnectX和BlueField等产品，逐步构建涵盖计算、网络和数据传输的完整技术体系。其中，NVLink Fusion允许客户开发定制化AI计算基础设施，同时与英伟达的技术生态兼容。

迈威尔科技正是这一战略中的重要合作伙伴。双方合作允许迈威尔科技提供定制化XPU及兼容NVLink Fusion的高速互连技术，而英伟达则提供Vera CPU、ConnectX网卡、BlueField DPU、NVLink互连和Spectrum-X交换机等技术。

Lumentum的加入，则有望进一步强化这一生态系统的光学连接能力。从产业竞争角度来看，这有助于英伟达应对博通(AVGO.US)等竞争对手在定制化AI芯片、网络交换和数据中心基础设施领域的竞争。尤其是在大型云服务商越来越重视定制化AI芯片的背景下，英伟达需要确保即使客户采用非英伟达GPU或定制化XPU，其基础设施仍有机会使用英伟达的互连技术和网络生态。因此，英伟达支持迈威尔科技与Lumentum整合，也符合其扩大AI基础设施生态覆盖范围的战略方向。