巴克莱拉响警报：美元走强、利率巨震双重夹击，套息交易“甜蜜期”将终结

智通财经APP获悉，巴克莱策略师预计，随着美元走强、利率波动加剧，十国集团(G10)货币的波动率将上升，并维持在高位。

实际波动率尚未跟上外汇期权所定价的更高水平，不过巴克莱预计这一差距将会收窄。

即使美元涨势因投资者已大量押注其进一步走强而暂时停歇，巴克莱策略师马雷克·拉奇科和莱昂纳多·克里梅拉在周二的一份报告中写道，“我们预计外汇波动率上升的概率也只会短暂回落”。

更高的货币波动率对套息交易构成“不利环境”。自美国2025年4月宣布全面关税以来，套息交易曾带来强劲回报，如今已开始跑输。两位策略师表示，自8月底以来，大多数套息货币的风险调整后回报(相对于波动率的回报)已经下降。

巴克莱预计货币波动率的任何上升都将持续，并警告不要在套息货币大幅抛售后押注其反弹。“我们认为追逐全球套息交易没有价值，”策略师们表示，并警告新兴市场货币可能会重新定价。