Anthropic IPO 申请引爆芯片股，2 万亿美元估值引分歧

据 Woofun AI 消息，Anthropic 提交首次公开募股（IPO）申请直接刺激了科技板块情绪，推动英伟达 (NVDA.US) 股价周一上涨 2.4%，纳斯达克综合指数随之攀升 0.8%，博通 (AVGO.US) 与美光科技 (MU.US) 亦跟涨。

尽管此前部分投资者因营收增速放缓预期其估值仅为 1.5 万亿美元，但此次以“ANT”为代码在纳斯达克挂牌的计划，仍令市场对其上市后 2 万亿美元的潜在估值产生强烈博弈。

Woofun AI 整理数据显示，Anthropic 上半年营收高达 163 亿美元，是 2025 年全年 46 亿美元营收的三倍多，但截至 6 月其净亏损达 807 亿美元，其中 724 亿美元源于可转换债券相关的非现金支出。DA Davidson 科技研究部门负责人吉尔·卢里亚认为，即便计入基于股票的薪酬，其亏损幅度依然可控，且亚马逊 (AMZN.US)、Alphabet (GOOGL.US) 和博通将从中受益；穆迪公司高级副总裁拉吉·乔希指出运营利润改善是行业积极信号。

然而，Freedom Capital 科技研究部门负责人保罗·米克斯对调整后经营利润率约 10%（上半年调整后经营利润 16.2 亿美元对营收 162.86 亿美元）持保留态度，金融咨询公司 deVere Group 首席执行官尼格尔·格林则警告，若支出持续超过营收，公众股东将承担因云服务合同最低支出标准带来的风险。

值得注意的是，CNBC 讨论小组指出“ANT”为零售投资者提供了除芯片股外的 AI 投资途径，提及有近 12,000 家机构客户年支出至少 10 万美元、而一年前不足 1,000 家，但高盛数据显示美国股市零售投资者交易量占比已从去年的 15% 降至目前的 9%。

随着美联储于美东时间 10 月 28 日（北京时间 29 日凌晨）公布决策，以及谷歌、微软 (MSFT.US) 和亚马逊密集发布财报，市场焦点将转向宏观与巨头业绩的共振效应。据《华尔街日报》报道，Anthropic 拟募资最高 1,000 亿美元，估值区间为 1.5 万亿至 2 万亿美元。该公司最早可能在 11 月 16 日开始交易，这一定价窗口将直接检验华尔街对 AI 行业的真实热情。相比之下，OpenAI 正以 1.25 万亿美元投前估值进行 IPO 前的过桥融资，募资规模至多 300 亿美元，其 IPO 可能于 2027 年上半年启动，后续动向或将成为衡量 AI 资产泡沫程度的另一关键标尺。