5% 收益率美债失宠！贝莱德：主权债券已不是首选，AI债务潮才是多年最佳机会

智通财经APP获悉，贝莱德(BLK.US)全球固定收益首席投资官里克·里德表示，由AI驱动的债务热潮正在创造出多年来最具吸引力的固定收益投资机会，其吸引力甚至超过了长期美国国债。

这位贝莱德全球固定收益首席投资官在接受采访时表示：“就债券市场和股票市场正在涌入的融资规模而言，我从未见过这样的景象。我职业生涯的大部分时间都在等待7%的收益率。”

里德指出，围绕GPU、数据中心及其他AI基础设施的融资激增尤其具有吸引力。他偏好来自成熟企业的有担保债务以及能产生现金流的资产，同时认为半导体和计算领域的股票估值也处于合理水平。

AI行业正经历一场大规模资本开支周期，超大规模云厂商每年可能在该技术上投入高达1万亿美元，而这项技术有望重塑全球经济。这一扩张已推动2026年全球高等级AI相关融资突破3,000亿美元，约为2025年全年总额的三倍。

里德表示：“这是我见过的最令人兴奋的投资时期之一。我花了整个周末研究其中一些交易，并以相当显著的方式参与了其中一些交易。”

他说，新债发行规模之庞大，使定价相比过去有所改善，为投资者提供了更具吸引力的入场点。

今年美国规模最大的高等级债券发行

相比之下，10年期美国国债在固定收益领域的机会中已“退居次席”。即使其收益率高于5%，里德也越来越不将其视为核心投资，而更多地将其视为市场晴雨表——往往用来观察股市动向。

他表示，投资者反而可以在短久期、单一A级评级投资组合中获得约7%的收益率，同时规避与长期政府债券相关的久期风险。

在美国之外，里德看好日本长端利率的机遇以及新兴市场的诱人收益率，不过他警告称，包括巴西选举在内的政治事件值得警惕。

他对法国债券仍持谨慎态度，预计其将持续波动，同时对人民币计价债券的敞口有限，因为其“相对于其他机会缺乏吸引力”。