BTC 与黄金双杀垫底，有记录以来首次

据 Woofun AI 消息，BTC 与黄金在 2026 年 10 月 23 日前的年度收益率分别录得-7.3% 和-7.5%，在 21 种主要资产类别中包揽末两位。这是自 2011 年以来，这两种传统避险与替代投资标的首次在年内迄今的表现中同时垫底——不过年内还剩两个月，最终排名仍可能变化。

Creative Planning 公司首席市场策略师查理·比莱洛通过 X 平台披露了这一罕见现象，并指出 2025 年黄金曾以 63.7% 的涨幅位居榜首，而 BTC 在 2024 年曾暴涨 121%，但在去年下跌 6.3% 之后，今年依然延续疲软态势。按 10 月 23 日收盘计，现货黄金报 3,995.81 美元，为 7 月以来首次跌破 4,000 美元;BTC 报 80,472 美元，较 2025 年 10 月逾 126,000 美元的高点低约 35%。

Woofun AI 整理数据显示，同期追踪大宗商品指数的 ETF 产品 DBC 以 52.5% 的涨幅位居第一，美国大型价值股上涨 23.7%，纳斯达克 100 指数上涨 15.1%，美国大型股上涨 12.3%，短期美债回报 2.9%，21 类资产中仅 57% 年内录得正收益。大宗商品与黄金的收益率差距高达 60 个百分点，凸显了资产轮动的剧烈程度。

深层原因在于中东局势动荡推高国际油价，加剧通胀压力并强化市场对美联储加息的预期——CME FedWatch 显示，交易员对 12 月加息的定价已达 68%。由于 BTC 和黄金本身不产生利息，利率上升预期对其造成更大估值压力。此外，以科技股为主的抛售潮引发的风险规避情绪，进一步压制了 BTC 的价格走势。目前市场密切关注 27 日至 28 日召开的美联储公开市场委员会(FOMC)会议，以及 29 日公布的美国 PCE(个人消费支出)物价指数。未来利率走向及中期选举结果，将成为决定这两种资产能否在年底前反弹的关键变量。