双线资本：大规模举债及需求疲软将持续施压 仍看空长期美债

智通财经APP获悉，双线资本副首席投资官杰夫·谢尔曼表示，他仍然看空长期美国国债，认为政府大规模举债以及需求疲软将继续给美债市场带来压力。

尽管由于市场担忧人工智能(AI)交易以及法国市场动荡推动避险需求回归，美债周四出现上涨，但谢尔曼表示，从“超卖”水平反弹并没有改变长期限债券所面临的基本面压力。他表示：“我们在大多数投资组合中仍然大幅低配美债，部分组合甚至做空收益率曲线长端。”他补充称，日本等市场债券收益率上升加剧了全球资本争夺，从而降低了海外投资者对美国国债的需求。

谢尔曼还批评了美国财长贝森特试图压低美债收益率的做法。他表示：“(贝森特)他使用了这些非常激进的措辞，比如‘我是庄家，我掌握着你们不知道的信息’。市场对此的反应并不好。”“如果你想让投资者买账，就应该给他们更多信心，不要试图羞辱我们。”

在信贷市场方面，谢尔曼表示，尽管他仍然低配科技行业，但在近期市场抛售之后，他已经开始对部分债务“少量试探性买入”。Meta Platforms(META.US)的信用风险周四升至历史最高水平，因为增加资本支出的计划进一步加剧了市场对AI相关借贷的担忧。AI云计算提供商CoreWeave(CRWV.US)的债券上周大幅下跌，原因是市场对其依靠债务融资进行扩张的担忧不断加剧。

谢尔曼表示：“我们开始在超大规模云服务商(hyperscalers)和新型云服务商(neoclouds)中少量试探性买入。”他表示：“当你把各种因素结合起来——12%、13%、15%的收益率——并且你认为这样的收益率能够让你免受糟糕结果的影响，那么作为一名信贷投资者，这正是你应该做的事情。”