路透调查：日本央行料12月加息至1.50%，维持季度加息节奏

智通财经APP获悉，路透调查显示，多数经济学家预计日本央行将在12月加息至1.50%，继6月和9月加息之后，延续本轮紧缩周期中较快的季度加息步伐——此轮周期启动之初，日本央行一年仅加息一次。

日元疲软与中东战事推升能源及进口成本，加剧日本通胀压力，预计至少还将加息两次、到明年年中达到2.0%的受访者数量有所增加。日元今年大部分时间承受沉重抛售压力，触发日本当局及美国财政部干预，近期日元相对企稳，也为12月加息提供支撑。

上周，日本央行审议委员Junko Koeda表示，鉴于通胀上行风险显著，央行不应在加息问题上过度谨慎——当前利率已处于31年来最高水平。

10月13日至19日进行的调查中，78位经济学家中有54位(近70%)预计日本央行本季度将把政策利率上调至1.5%，比例较上次调查接近翻倍。在明确加息月份的54位受访者中，约80%选择12月，仅2%选择日本央行10月30日结束的下一次为期两天政策会议。

“鉴于美国和欧洲年底前都可能加息，如果日本央行推迟到新年再行动，日元抛售可能加速。”明治安田研究所高级经济学家Kazutaka Maeda表示。

路透其他调查显示，日本央行本月料按兵不动，而美联储和欧洲央行预计将在12月加息。

“经济并未过热到需要连续加息的程度，物价走势也处于日本央行预期区间内。”Norinchukin Research Institute首席经济学家Takeshi Minami表示。

消息人士称，许多日本央行官员倾向于评估更多数据，以判断此前加息对金融状况的影响。

利率料升至2%或更高

展望明年，65位分析师中有39位(60%)预计到明年6月底政策利率将达到1.75%，这一比例中值与9月调查持平。

在回答附加问题的41位受访者中，近半数认为1.75%将是终端利率。但预计利率将达到2.00%或更高的比例升至51%，高于9月的40%和8月的36%。

9月，首相高市早苗任命的两名支持宽松财政政策的审议委员反对加息至1.25%的决定。交易员将这一反对票视为日本央行加息计划可能继续面临高市早苗政府阻力的信号，日元一度短暂走低。

近四分之三受访者(32位中的23位)表示，政策委员会下一次加息时若再次出现反对票，可能对日元构成压力——目前日元仅较2026年约164兑1美元的低点高出约4%。

“如果反对票尤其来自高市早苗政府任命的审议委员，可能被解读为政府试图抑制加息，从而加剧市场对未来政策紧缩可能落后于形势的担忧。”三井住友信托资产管理高级经济学家Kei Fujimoto表示。

国债发行量预计低于40万亿日元

日本国债收益率近期随全球市场抛售而上升，同时也受到进一步加息预期以及高市早苗大规模支出和减税计划将恶化日本本已紧张财政状况的担忧推动。

高市早苗表示，政府计划将2027财年预算的新债发行量维持在约40万亿日元(2510亿美元)左右。她周一重申，东京将“适当”控制债务发行规模。

调查的23位经济学家中近三分之二(15位)表示，新债发行量将保持在40万亿日元以下。

“政府可能急于增加国债发行，作为增长投资的资金来源。”三井住友银行高级经济学家Junya Takemoto表示。“然而，随着对市场利率上升的担忧加剧，政府可能通过对现有补贴和基金预算进行全面审查来抑制发行量，确保国债发行不与历史水平明显偏离。”