美国钢铁价格创四年多新高！特朗普关税收紧进口，钢厂股受益、数据中心开发商等承压

智通财经APP获悉，在特朗普总统的关税限制外国供应的背景下，美国钢价已攀升至四年多来的最高水平——这提振了国内生产商，却推高了美国制造商的成本。热轧卷板是一种用途广泛的钢材形态，也是美国的基准价格指标。据 Fastmarkets 数据，其价格在过去一年里持续上行，上涨 52% 至每短吨 1,255 美元。上一次触及这一水平是在2022年5月。

通胀对特朗普所在的共和党而言，是中期选举前的一项重大挑战;而这轮钢价上涨，凸显了关税以及他重振美国钢铁业这一努力所带来的影响。对国内钢厂和钢铁工人是好事的事，对制造商、建筑商和数据中心开发商来说却成了负担。

数据与咨询公司 CRU 集团钢铁研究负责人 Josh Spoores 表示，对钢材进口的限制，加上“与加拿大和墨西哥等关键伙伴之间不断演变的贸易政策，已促使买家限制进口订单，从而造成供应短缺”。

美国是钢材的净进口国，但今年海外供应的到货量大幅下降。据美国钢铁协会(American Iron and Steel Institute)，2026 年前九个月成品钢材进口量下滑 14%，至约 1,300 万吨。其结果是，进口在美国国内市场中的份额从去年同期的 19% 降至 16%。

随着钢厂为进行例行检修而削减产量，预计年底前美国国内供应将进一步收紧。据 Fastmarkets，预计 9 月至 12 月期间将有超过 100 万吨的产量受到影响。

分析指出，钢材买家应预期价格将继续逐步走高，作为钢铁生产关键原料的废钢(ferrous scrap)成本已经在上涨，而进入年末最后几个月就出现这一情况，比往年更早。生产商与客户之间围绕 2027 年的合同谈判目前对钢厂有利，折扣很可能低于近些年。

包括纽柯钢铁(NUE.US)、克利夫兰-克利夫斯(CLF.US)和Steel Dynamics(STLD.US)在内的美国钢铁企业，受益于更强劲的国内定价与减弱的国外竞争。作为这种工业金属的头号生产商，纽柯今年的股价已累计上涨超过 50%。该板块将在未来数日与数周内发布第三季度业绩，分析师预计将显示销售额与利润双双上升。

上月，在特朗普宣布将在爱荷华州建设一座 150 亿美元的 Mesabi Metallics 工厂(计划于本十年末前后投产、年产能 1,000 万吨)之后，钢铁股一度下跌。

美国热轧卷板通常是全球最贵的，且相对于国际市场的溢价正在扩大。目前其价格比欧洲高出约三分之二，接近中国的三倍。

特朗普对进口钢材征收的 50% 关税打乱了与加拿大生产商之间的贸易。美国最大钢铁企业之一克利夫兰-克利夫斯上月表示，将无限期闲置其加拿大子公司 Stelco 的部分业务，可能影响多达 500 名工人。

此举引发了与加拿大政府的对峙。加方威胁要对克利夫兰-克利夫斯采取法律行动，理由是该公司在 2024 年以 34 亿加元(24 亿美元)收购 Stelco 时作出的就业承诺。