瑞银：恢复覆盖再生元制药(REGN.US) 并予“买入”评级 重磅药物Dupixent潜力被低估

智通财经APP获悉，瑞银恢复对再生元制药公司(REGN.US)的覆盖，评级为“买入”，目标价为978美元，较最新收盘价高出约30%。该行此前给予该股“中性”评级。

瑞银分析师Joon Lee表示，市场当前没有充分计入两方面的价值：一是再生元开发其Dupixent(度普利尤单抗)后续产品的潜力;二是该药物独占期可能延长的前景。Dupixent是再生元与赛诺菲(SNY.US)合作开发的重磅药物。

Lee指出，下一代Dupixent候选药“可能填补专利独占期到期带来的缺口”。公司可能将独占期延长至2031年以后。

正在研发的四款下一代 Dupixent候选药物中，其中一款可能在明年初公布数据，随后在 2027年下半年开始3期试验。Lee指出，另外三款下一代候选药计划在2027年初启动1/2期临床试验，并在2027年至2028年启动3期研究。 Lee还提到，专利审查显示这些候选药具有差异化特征。例如，它们能以pH依赖的方式实现“优化靶点结合”，从而改善靶点清除和药物耐久性等。

他预计，到2035年，Dupixent收入将达到160亿美元，而市场共识预期为130亿美元。

Lee补充道： “Dupixent的多层知识产权体系及其合作伙伴赛诺菲关于2046年知识产权保护的评论，从风险调整的角度来看，确实值得考虑。诉讼涉及50多项专利，耗时耗力，而且产品上市风险较高，竞争对手可能因此承担损害赔偿责任……这些都是关键的考量因素。”