港股收盘(10.08) | 恒指收跌1.43% 石油、煤炭股逆势走高 半导体、光通信概念股重挫

智通财经APP获悉，美国国债收益率持续高企，30年期美债收益率升破5.7%，叠加9月美联储会议纪要放鹰，港股三大指数今日集体走低，恒生科技指数盘中创2024年9月以来新低。截至收盘，恒生指数跌1.43%或344.71点，报23785.79点，全日成交额2072.55亿港元；恒生国企指数跌0.89%，报8010.58点；恒生科技指数跌2.89%，报4073.38点。

银河证券认为，中期反转行情尚未确认，市场缺乏趋势性向上的催化，反弹更多是结构性的。中信证券指出，港股持续回调两个月后配置性价比开始显现，后续若国内地产一系列新政能带动正向财富效应回归、内需复苏，看好四季度“业绩+估值”双击行情。

蓝筹股表现

汇丰控股(00005)继续下挫。截至收盘，跌4.87%，报142.6港元，成交额46.46亿港元。英国财相贺理安将于10月28日公布首份预算案，市场传闻政府可能对银行开征“暴利税”或提高税率。另据报道，汇丰正计划大幅削减其英国财富管理业务的岗位，裁减大批财务顾问及其他专业人员，以推动利用AI协助服务客户。

其他蓝筹股方面，中国海外发展(00688)涨3.75%，报13.55港元；康师傅控股(00322)涨3.32%，报12.14港元；华虹宏力(01347)跌9.21%，报95.6港元；潍柴动力(02338)跌7.97%，报28.4港元。

热门板块方面

盘面上，科网股普跌，腾讯控股跌超2%，阿里跌超1%；地产政策预期回暖，内房股多数反弹，中国海外发展涨3.75%领涨蓝筹；EIA大幅上调今明两年油价预期，石油股逆势走高；冬储补库预期升温叠加海外煤炭供给收缩，煤炭股表现活跃。另一边，三星电子业绩不及预期，叠加摩根士丹利关于美国FCC限制中国产光模块的研究报告压制情绪，半导体、光通信等AI硬件股集体重挫；美债长端利率中枢上行压制长久期资产估值，创新药概念股跌幅居前。

石油股逆势走高。截至收盘，山东墨龙(00568)涨16.1%，报4.075港元；中海油田服务(02883)涨5.59%，报7.75港元；中国石油化工股份(00386)涨2.60%，报4.535港元；中国石油股份(00857)涨2.56%，报9.83港元。

美国能源信息署（EIA）在10月短期能源展望报告中大幅上调今明两年油价预期，理由是全球库存加速下滑、柴油市场持续偏紧、霍尔木兹海峡油流受阻影响远未消退；布伦特原油2026年均价预期被上调至约每桶98美元、较此前预测高出8%，四季度均价预期约每桶105美元、较此前估计高出15%。

10月8日国际油价持续拉升，布伦特原油期货站上104美元关口。中东地缘持续扰动，据报道，多名美国官员表示，美国国防部数日前已指示美国中央司令部完成相关准备，以应对可能恢复对伊朗的大规模军事行动。相关指令并未给出具体打击日期，美国总统特朗普目前也尚未作出最终决定。

煤炭股表现活跃。截至收盘，中国神华(01088)涨3.13%，报43.42港元；兖矿能源(01171)涨2.37%，报11.66港元；中煤能源(01898)涨2.07%，报10.36港元。

国庆节后北方地区将逐步进入冬储补库阶段，阶段性集中采购有望带动需求回升、对煤价形成支撑。国泰海通证券指出，冬储需求释放节奏是四季度关注重点，煤价仍存在进一步上行空间。另外，印度发电厂煤炭库存已接近五年来最低水平，同时全球最大煤炭出口国印尼的月度出口量创下五年新低，海外供给收缩直接强化国际煤价支撑逻辑。

半导体、光通信股集体重挫。截至收盘，兆易创新(03986)跌7.47%，报398.8港元；中芯国际(00981)跌6.73%，报56.8港元；长飞光纤光缆(06869)跌6.73%，报167.6港元；中际旭创(03308)跌6.68%，报999.5港元。

市场此前流传光芯片降价传闻，称当前光芯片价格已经承压、1.6T配套光芯片存在降价压力。中国证券报致电长光华芯、仕佳光子、永鼎股份核实，三家公司均表示未收到任何关于光芯片降价的相关消息；仕佳光子称本轮板块调整可能源于10月1日摩根士丹利发布的关于美国联邦通信委员会（FCC）政策的研究报告。摩根士丹利核心判断是，美国FCC对中国产光模块的限制最可能在3.2T代际落地，但存在“美国含量豁免”路径，中国银河证券分析称该限制并非全面封杀，实质财务影响预计延至2027年之后。

此外，TrendForce研究显示，四季度DRAM存储整体维持供不应求格局，但合约涨势放缓。值得注意的是，当前市场普遍担忧各存储厂商不断扩产，远期供给增加会压制芯片价格。此外，三星电子公布的最新财报显示：第三季度销售额195万亿韩元，预估201.9万亿韩元；第三季度营业利润107.4万亿韩元，预估108.67万亿韩元，均低于预期。

创新药概念股承压。截至收盘，歌礼制药-B(01672)跌10.71%，报7.545港元；石药集团(01093)跌5.40%，报9.285港元；信达生物(01801)跌5.03%，报92.6港元。

美债长端利率中枢持续上行，10年期美债收益率升至5.30%，30年期则进一步升至5.7%上方，约为2002年以来最高水平；9月美联储会议纪要偏鹰，多数官员预期年底前仍将进一步加息。创新药作为典型的“长久期资产”，其估值对贴现率高度敏感，板块承压下挫。

热门异动股

德适-B(02526)大幅拉升。截至收盘，涨21.75%，报292.2港元。

国庆期间AI4S（AI for Science）应用加速落地，医药研发方向尤其活跃。作为港股稀缺的AI4S纯正标的，德适构建了从数据到模型、从模型到产品、从产品到临床的完整体系。iMedLoop于2026年7月4日上线，贯通数据接入、专业标注、复核质控、训练评估、部署发布和应用反馈。

希音-W(00625)走势强劲。截至收盘，涨8.93%，报35.88港元。

高盛发布研报首次覆盖希音，予“买入”评级、目标价62港元，认为公司具备强劲现金结余与自由现金流产生能力，当前估值属过度悲观。公司此前表示，第四季度涵盖双十一、黑色星期五等全年最重要促销窗口，预计将带动订单量大幅提升。

莎莎国际(00178)显著上涨。截至收盘，涨8.33%，报1.3港元。

莎莎国际公布截至9月30日止第二财季未经审核销售数据，集团整体营业额录得14.14亿港元，同比上升37.2%；总线下销售12.2亿港元，同比上升47.6%。国庆假期期间，集团港澳线下销售同比上升逾60%，同店销售亦升逾50%。

先导智能(00470)AH股齐升。截至收盘，涨7.12%，报29.18港元。

电池产业“十五五”规划推动产业升级，固态电池成为重点方向。平安证券指出，固态电池制造与现有液态电池产线存在根本性差异，核心生产设备迎来新增需求，建议关注先导智能等具有固态电池整线设备供应能力的企业。

中远海能(01138)逆市上行。截至收盘，涨2.96%，报20.9港元。

美银证券指出，由于中东霍尔木兹海峡石油出口增加，带动油轮运费飙升至历史高位，中远海能盈利及派息能力远超市场预期。报告预计，公司2026至27年每股盈利将较市场预测高出20%，并预期同期股息率分别达7.7%、9.2%。