通胀与加息担忧持续施压下美债抛售加剧 30年期收益率一度突破5.6%创逾24年新高

智通财经APP获悉，美国长期国债收益率周二继续攀升，延续近期大幅上涨势头。在通胀压力、美联储货币政策以及美国财政赤字和国债供应增加等多重因素影响下，长期美债遭遇持续抛售，30年期美债收益率盘中一度升破5.6%，触及2002年6月以来最高水平。

截至发稿，30年期美债收益率上涨逾2个基点至5.585%，盘中一度升至略高于5.6%。上一次达到类似水平还要追溯至2002年6月，当时30年期美债收益率一度达到5.644%。

作为美国抵押贷款、汽车贷款等融资成本的重要基准，10年期美债收益率上涨约1个基点至5.253%。相比之下，对美联储短期利率政策更加敏感的2年期美债收益率下降逾3个基点至4.891%，显示当天收益率曲线进一步陡峭化。

通胀、财政赤字与美债供应齐施压 长债期限溢价上升

BondBloxx Investment Management高级投资策略师JoAnne Bianco表示，投资者目前仍高度关注通胀，同时越来越担忧美国财政赤字以及大量国债供应，这些因素都促使市场认为，持有长期美债需要获得更高的期限溢价。

近期长期美债收益率迅速攀升至多年高位，背后首先是通胀前景持续承压。持续七个月的中东冲突仍对能源价格构成支撑，而能源成本居高不下进一步加剧市场对物价上涨的担忧。与此同时，美国政府债务增加也令投资者更加关注未来国债发行规模及长期财政前景。

长期国债通常对通胀预期和财政状况更加敏感。当投资者担心未来通胀长期维持高位，或者财政赤字扩大导致美债供应增加时，往往会要求更高的收益率作为持有长期债券的补偿。

美伊寻求通过调解展开接触 中东局势仍牵动美债市场

地缘政治局势同样成为影响美债的重要变量。据报道，美国和伊朗分别与调解方举行会谈，寻求解决持续中的中东冲突。相关消息令市场继续关注局势是否可能出现缓和。

不过，在能源价格明显回落之前，市场仍担心高油价将持续推升美国通胀，并迫使美联储维持更加紧缩的货币政策。

这也令长期美债承受双重压力，一方面，能源价格上涨可能令通胀更加顽固；另一方面，如果美联储需要进一步加息，投资者对未来利率路径的预期也将随之上移。

10月再加息预期升温 市场押注概率超过72%

随着通胀担忧持续升温，交易员正在进一步提高对美联储再次加息的押注。根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储在10月下一次政策会议上再次加息的概率已经超过72%。

本月早些时候，美联储公开市场委员会(FOMC)以12比0的一致投票结果，将基准利率上调25个基点。如今，能源价格居高不下以及通胀压力持续，使投资者进一步押注美联储可能继续收紧政策。

值得注意的是，周二美债市场不同期限走势出现明显分化。2年期收益率下降，而10年期和30年期收益率继续上升，表明近期市场压力更多集中于长端。