新股消息 | 九章云极递表港交所 拟冲刺智算新云第一股

智通财经APP获悉，据港交所9月29日披露，北京九章云极科技股份有限公司(简称：九章云极)向港交所主板递交上市申请书，中国银河国际为其独家保荐人。

据招股书，九章云极是中国领先的智算服务商，专为支持涵盖大规模模型训练及推理的算力密集型 AI工作负载而构建。该公司构建、经营及变现AI算力。该公司为智算中心(“AIDC”)项目提供一站式智算基础设施解决方案，并提供由其专有计算操作系统驱动的按需云计算服务。根据灼识咨询的资料，按2025年收入计，九章云极在中国智算服务商中排名第九，并为前十名中唯一的智算新云(“智算新云”)，使该公司成为中国最大的智算新云。作为AI原生基础设施提供商，九章云极有别于超大规模智算服务商，从底层开始围绕高密度计算部署、异构资源编排及模型中心型计算需求所需的运营稳定性构建架构。

在生成式AI(涵盖大规模模型训练及高并发推理)的推动下，整个计算行业正在经历一场根本性转型。通用云架构过往针对事务型及扩展Web工作负载而设计，该等复合型工作负载催生了一套截然不同的基础设施需求，而传统以中央处理器(“CPU”)为核心的云端环境无法满足该等需求。因此，根据灼识咨询的资料，运算优化型AI原生基础设施对于维持持续的AI进展至关重要。九章云极通过AI基础软件(“AIFS”)服务建立了自身能力，其后于2023年年初战略性将资源集中于智算基础设施及云服务，随着企业应用开始加速，将公司在数据处理、训练编排及部署方面的模型工程专业能力延伸至基础设施层。

九章云极通过异构调度、serverless编排及按使用量计费，降低智算的准入门坎。公司的专有“一度算力”标准以标准化算力计量单位(“DCU”)计量算力，并使收费与实际算力消耗(而非预留的物理容量)相匹配。根据灼识咨询的资料，其为中国智算行业首个此类可量化计费单位。九章云极亦已开始将此理念延伸至模型推理，将计算集群及选定的第三方基础模型封装为标准化推理输出，客户通过公司的应用程序编程接口(“API”)获取该等输出，并按词元消耗量付费。

九章云极的业务在运营及财务层面均实现快速扩张。为确保运营一致性，公司在计算资源的整个运营周期内对其实施全面管控，涵盖设施架构规划、系统部署及由公司专有计算操作系统驱动的日常动态调度。截至最后实际可行日期，在其“中央调度+区域节点”框架下，九章云极的可控算力在中国七个省份已超过29,000 PFLOPS，根据灼识咨询的资料，按签约生命周期管控容量计，这使九章云极位居中国领先的智算新云之列。截至最后实际可行日期，九章云极已通过智算基础设施解决方案及智算云服务服务超过150家企业客户。

财务方面，九章云极的收入从2023年的人民币1.06亿元增长至2024年的人民币3.96亿元及2025年的人民币10.98亿元，并且由截至2025年6月30日止六个月的人民币3.06亿元增长至截至2026年6月30日止六个月的人民币5.88亿元，两年内增长近十倍，受惠于企业对智能基础设施的需求加速以及两大业务线的商业化程度不断深化。