广汽集团(02238)拟收购一汽丰田50%股权 一汽股份将成为第二大股东

智通财经APP讯，广汽集团(02238)发布公告，于2026年9月28日，本公司与卖方一汽股份订立收购协议，本公司有条件同意收购，而卖方有条件同意出售卖方于标的公司一汽丰田持有的50%股权。

本公司拟透过发行代价股份(即发行A股)的方式支付拟议收购的代价，每股代价股份的价格为人民币5.75元。最终代价将由双方经公平磋商后厘定，主要参考评估报告所载标的公司的估值，并已向有权国有资产监督管理机构或国有企业备案或经其批准，基于公平自愿原则协商一致，并将由本公司与卖方透过签订补充协议予以确认。

于拟议收购完成后，预期标的公司将成为本公司的重大共同控制实体，本公司持有其50%股权，而标的公司的财务资料将不会并入本集团的综合财务报表。丰田汽车集团将继续持有标的公司其余50%股权，而卖方将不再持有标的公司的任何股权。

本公司拟向不超过35名为独立第三方的特定目标认购人进行拟议发行以募集配套资金。募集的配套资金总额不得超过拟议收购代价的100%，且将予发行的A股数目不得超过拟议发行前本公司已发行股本总额的30%。

于拟议交易完成后，一汽股份将成为本公司第二大股东。然而，其将不会导致本公司实际控制人发生变更，亦不会构成重组上市。

中国一汽是我国汽车产业重要中央企业，在整车研发制造、产业链布局、品牌运营等方面积累深厚。本公司是国内大型汽车产业集团，在新能源与智能化转型、自主品牌发展及产业生态建设等方面持续布局。双方基于各自资源禀赋和优势基础开展战略协作，进一步推动资源共享、优势互补，深化技术、供应链及市场等领域协同。拟议交易有利于充分发挥中国一汽在整车、产业链等多领域的积累与布局优势，以及本公司在新能源与智能化转型、自主品牌发展及产业生态协同等方面的优势，进一步释放协同价值。

中国一汽与本公司基于各自产业基础和资源禀赋开展战略协作。拟议交易是双方深化战略协作的重要落地项目之一，拟议交易完成后，一汽股份将成为公司第二大股东，并发挥重要战略作用。依托中国一汽在整车、产业链等多领域的积累与布局优势，同时发挥本公司在新能源与智能化转型、自主品牌发展及产业生态协同等方面的优势，将进一步推动双方资源共享、优势互补，为本公司注入协同价值，助力提升治理水平与盈利能力。拟议交易亦是中央企业与地方国有企业优势互补、央地协同的重要实践，有利于推动产业资源集约配置，深化技术、供应链及市场等领域协同，助力大湾区汽车产业升级，共促产业高质量发展。

1、注入盈利资产，改善本公司盈利能力，提升本公司质量

近年来，受行业价格竞争加剧、合资业务收益下滑、资产减值计提及新能源转型投入加大等因素叠加影响，本公司经营承压，2025 年度归属于母公司股东实现亏损。一汽丰田作为日系合资头部企业，经营基本面稳健，根据未经审计的财务数据，2024 年度及 2025 年度一汽丰田实现的净利润分别约为人民币 47.17 亿元和人民币 42.34 亿元。

拟议交易完成后，本公司将持有一汽丰田 50%股权，能够直接增厚本公司投资收益，改善净利润;依托拟议交易后形成的规模化优势，本公司在供应链议价、终端渠道布局、产业政策对接等方面的行业话语权和影响力将进一步提升。随着一汽丰田与广汽丰田实现协同运营管理，资源统筹配置效率进一步提高，合资板块盈利预期有望持续改善，有助于夯实本公司经营基础，增强本公司持续经营能力和风险抵御能力，保障本公司长期稳健发展，维护本公司及全体股东的合法权益。

2、深化国资国企改革，优化国有资本配置效率

拟议交易为广州市属国有企业与中央企业在汽车产业领域的重大战略合作，契合党中央、国务院深化国资国企改革、推动国有经济布局优化和结构调整的决策部署，符合国家汽车产业相关政策导向。通过拟议交易，进一步优化国有资本在汽车产业领域的配置效率，有利于提升国内汽车产业集中度，夯实汽车产业高质量发展根基。

3、强强联合减少重复投入，全面提升双方整体竞争力

拟议交易将推动一汽丰田与广汽丰田两大合资体系的整合协同，有利于减少同一品牌体系内重复投入，稳固合资业务盈利基本盘。通过统筹整合双方本地化研发、产业链供应链、生产基地及市场拓展等优势资源，拟议交易分摊创新成本、集中力量攻坚突破关键核心技术，全面提升双方综合竞争力，助力企业在全球汽车产业变革与重构过程中抢占发展先机，加快打造具有全球竞争力的汽车集团。

拟议发行募集的所得款项拟用于标的公司项目建设、补充本公司和标的公司流动资金、偿还债务及支付拟议交易的交易税费及中介机构费用等，从而改善整体财务状况并促进本集团未来发展。