里士满联储主席：通胀消退需要时间 不排除进一步加息可能性

智通财经APP获悉，里士满联储主席巴尔金警告称，近期一系列通胀冲击可能需要较长时间才能消退，而持续处于高位的价格压力存在固化的风险。在美联储上周实施三年多来首次加息后，巴尔金表示，此次加息将有助于抑制通胀，但对于未来是否需要进一步收紧货币政策以及加息多少次，目前仍需观察。

巴尔金周二在巴尔的摩发表讲话时表示，近期供应端冲击已经不再表现为一次性或短暂事件，由此带来的价格压力正在经济中持续存在。“这些因素可能最终会消退，但我预计这需要时间。”巴尔金表示。在此期间，当前高企的通胀水平可能进一步影响未来通胀走势。

美联储上周一致投票决定将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4%，这是该行三年多来首次加息。美联储在政策声明中表示，通胀仍处于高位，此次政策行动将推动通胀更加及时地回归2%目标。

在上周公布的最新利率预测中，美联储官员的中位数预测显示，今年年底前可能还会再加息一次，而2027年底联邦基金利率中值预测与2026年底持平。不过，官员之间对明年利率路径仍存在明显分歧。

巴尔金并未明确表态是否支持再次加息。他表示，美联储致力于推动通胀持续回归2%的目标，上周的加息将对此有所帮助。至于是否需要进一步加息、以及还需要加息多少次，巴尔金表示：“我们将拭目以待。”

巴尔金今年并不拥有联邦公开市场委员会(FOMC)的货币政策投票权。

尽管对通胀保持警惕，巴尔金对美国经济基本面的判断仍较为乐观。他表示，美国经济和劳动力市场依然保持稳健，从企业反馈来看，经济状况甚至正在进一步走强。

美联储上周的政策声明也指出，美国经济活动继续以稳健速度扩张，国内支出保持韧性，生产率增长强劲，资本投资稳健，就业增长与劳动力增长基本保持同步。

巴尔金在讲话中提出了未来通胀可能出现的两种情景。

第一种情景是，近期冲击逐渐逆转，价格压力较快降温。他表示，不排除通胀在较短时间内重新下降的可能。如果消费者开始接近承受极限，企业投资放缓，就业市场转弱，需求降温可能帮助缓解价格压力。另一种情景则是通胀表现得更加顽固。部分原本被认为是暂时性的冲击可能持续更长时间，同时新的成本压力也可能出现。如果需求进一步走强，企业可能继续将成本转嫁至价格，而当前较高的通胀本身也可能对未来价格形成影响。

巴尔金在讲话后的问答环节表示，他预计能源价格上涨和关税带来的部分压力最终会逐渐消退，但限制性货币政策同样需要在降低通胀过程中发挥作用。他表示，一些通胀因素确实会过去，而“适当限制性的政策”也将发挥作用。至于这一过程需要多长时间，以及通过抑制需求实现通胀下降会面临多大困难，目前仍需要通过后续数据判断。

他还表示，目前观察到的价格压力比他感到舒适的水平“略高一些”，但从整个美国经济来看，除人工智能领域之外，并没有明显出现经济过热的迹象。“我不认为经济正在过热，AI领域除外，那里确实相当火热。”

最新经济预测显示，美联储官员预计2026年美国实际GDP增长2.3%，高于6月预测的2.2%；2026年失业率中值预测为4.1%，低于此前预计的4.3%。与此同时，2026年PCE通胀率预计为3.7%，核心PCE通胀率预计为3.4%，均较6月预测上调0.1个百分点。

这意味着美联储目前面对的政策环境仍较为复杂：经济和就业市场保持韧性，但通胀持续高于2%的目标，使决策者需要继续权衡经济增长与价格稳定。

波士顿联储主席支持加息 预计年内还将再加一次

同一天，波士顿联储主席柯林斯也表示，她支持美联储上周的加息决定。柯林斯表示，适度提高联邦基金利率的限制性程度，将有助于确保通胀持续回归目标。随着劳动力市场处于更加稳健的状态，货币政策可以更加专注于及时恢复价格稳定，尤其是在通胀已经连续五年半高于目标的情况下。

柯林斯还表示，她是预计今年年底前再次加息的美联储官员之一，同时预计利率将在2027年保持稳定。

从最新“点阵图”来看，美联储官员对2027年政策路径的看法存在较大分歧。虽然利率预测中值显示2027年底政策利率与2026年底大体持平，但部分官员预计利率将处于明显更高水平。