海外投资者7月减持美债504亿美元 日本、中国均减持 英国逆势加仓

智通财经APP获悉，美国财政部周三公布的数据显示，7月海外投资者持有的美国国债规模明显下降，较6月减少504亿美元至9.25万亿美元，创去年10月以来最低水平。其中，法国和加拿大持仓降幅尤为明显，日本和中国的美债持仓也有所下降，而英国则逆势大举增持。

需要注意的是，美国财政部公布的外国投资者美债持仓数据不仅受到实际买卖活动影响，也包含债券价格变动带来的估值变化。因此，单月持仓规模下降并不完全等同于海外投资者净卖出同等规模的美债。

7月美国国债市场本身表现疲弱。受伊朗战争加剧通胀风险以及美国财政赤字担忧持续影响，投资者对长期债券的态度趋于谨慎，彭博美国国债指数当月下跌逾1%，债券价格下跌也对海外持仓的账面价值形成拖累。

日本持仓降至1.1万亿美元 汇市干预或推动其减持海外资产

作为美国国债最大的海外持有者，日本7月持仓减少128亿美元，降至约1.1万亿美元。值得关注的是，7月日本当局曾采取行动支撑日元。日本财务省随后公布的更近期数据表明，东京方面可能出售了部分海外证券，以筹措外汇干预所需资金。

美国财政部长贝森特周二在美国众议院听证会上也将日本的美债持仓与汇率干预联系起来。他表示，美国7月31日罕见与日本联合入市买入日元，其中一个潜在好处就是减少日本为支撑本币而出售美国资产的需要。贝森特表示：“日元走强意味着日本政府无需出售美国资产来为外汇干预融资。”

换言之，如果日元持续承受贬值压力，日本当局为了获得干预市场所需的美元资金，可能需要动用部分海外证券资产；而美国协助买入日元，则可能在一定程度上缓解日本出售美国资产筹集美元的压力。

中国持仓减少154亿美元 英国逆势增持至近万亿美元

美国财政部数据显示，7月中国持有的美国国债规模减少154亿美元，降至6180亿美元。

与日本和中国减持形成鲜明对比的是，英国7月大幅增加美国国债持仓。作为美国国债第二大海外持有者，英国当月持仓增加584亿美元，达到9983亿美元，距离1万亿美元仅一步之遥。

不过，英国金融市场拥有庞大的国际托管和金融中介业务，因此其美国国债持仓数据并不一定完全代表英国本土投资者的最终资产配置。

法国、加拿大持仓明显下降

从7月主要海外持有者的变化来看，法国和加拿大是推动整体外国美债持仓下降的重要来源。

法国持有的美国国债规模当月大幅减少415亿美元，降至3484亿美元；加拿大持仓则减少333亿美元，降至4263亿美元。仅法国和加拿大两国的持仓合计就减少748亿美元，超过当月海外投资者美债总持仓504亿美元的降幅，而英国的大举增持则抵消了部分下降。

整体而言，7月主要海外投资者对美国国债的持仓变化出现明显分化：日本、中国、法国和加拿大持仓下降，英国则大幅增加。

这一变化发生在美债市场面临多重压力之际。伊朗战争带来的能源价格和通胀风险，以及美国财政赤字问题，均令投资者重新评估长期持有美国国债的风险回报。与此同时，日本为稳定日元而实施的外汇干预，也使其庞大的美国资产储备受到市场关注。

不过，由于美国财政部的持仓统计同时受到实际交易、资产价格变化以及托管地变化等因素影响，单月数据并不能简单解读为外国投资者正在全面撤离美债。后续海外官方和私人投资者的美债配置变化，仍将是观察全球资金对美国财政与利率前景信心的重要指标。