北水动向|北水成交净买入8.81亿 大模型概念股与科网股显著分化 智谱(02513)再获7亿港元加仓

智通财经APP获悉，9月15日港股市场，北水成交净买入8.81亿港元。其中港股通(沪)成交净买入8.04亿港元，港股通(深)成交净买入0.76亿港元。

北水净买入最多的个股是智谱(02513)、盈富基金(02800)、长飞光纤光缆(06869)。北水净卖出最多的个股是腾讯(00700)、华虹宏力(01347)、阿里巴巴-W(09988)。

港股通(沪)活跃成交股

港股通(深)活跃成交股

大模型概念股与科网股显著分化。智谱(02513)、MINIMAX-W(00100)分别获净买入7.17亿、3036万港元。阿里巴巴-W(09988)、腾讯(00700)分别遭净卖出4.14亿、10亿港元。方正证券指出，基础模型仍具备平台价值，但并非所有模型公司都能够成为平台；中国市场重点关注国产加速器真实TCO、海外Token使用结构、API对私有化部署的替代速度以及Coding/Agent向平台能力扩展的可行性，科技巨头则需重点观察AI资本开支对应的算力利用率、收入增长和自由现金流回报。

盈富基金(02800)获净买入5.74亿港元，华泰证券指出，若美联储兑现，市场定价利空落地，可能迎来短期修复。但美联储若再度犹豫，相对已经计入非常充分的加息预期，不加息反而是超预期，或进一步导致不确定性升温、长期美债利率上行和公信力挑战。

中海油(00883)获净买入1.37亿港元。当前霍尔木兹海峡通行尚未恢复正常，中东原油出口受到明显限制；红海航运、沙特能源设施以及油轮安全风险仍在抬升。全球柴油等成品油库存偏低，炼厂短期内难以快速提升加工产能。南华期货能源化工分析师凌川惠指出，未来一段时间油价仍存在上行尾部风险。

小米集团-W(01810)获净买入1.94亿港元。里昂发布研报称，小米澎程首发四分钟锁定1万张订单，预期小米2026年交付约9万辆；公司亦同步发布Xiaomi 18 Fold及Xiaomi Pad 9 Pro Max，进一步推进超高端市场，优先提升平均售价及毛利率多于出货量。随新旗舰产品推出，该行认为小米收入及盈利应于2026年第三季见底，并于第四季开始反弹。

中芯国际(00981)、华虹宏力(01347)分别遭净卖出9207万、4.78亿港元。瑞银发布报告称，今年7月全球半导体销售额较上月创纪录高位有所回落，其中存储芯片销售额降幅尤为显著。瑞银援引半导体行业协会的数据称，7月全球芯片销售额环比下降9.8%。其中，存储芯片销售额环比下降16.3%。

中国黄金国际(02099)遭净卖出3.22亿港元。瑞银认为，即使美联储9月加息，金价短线或受实质利率及美元走势影响而回落，但跌幅料有限，整体复苏趋势未必受破坏。季节性实物需求应会改善，而希望建立策略性持仓的机构及官方部门投资者，可能会在价格较低时变得更加活跃。

此外，长飞光纤光缆(06869)、建滔集团(00148)分别获净买入1.94亿、268万港元，而建滔积层板(01888)遭净卖出1.65亿港元。