欧洲IPO年底冲刺：还差50亿美元赶超去年 秋季窗口挑战重重

智通财经APP获悉，欧洲交易所需要在年底前通过IPO再融资50亿美元，才能超过去年的募资额。在当前交易屡屡推迟的市场环境下，这无疑是一项挑战。数据显示，2025年欧洲IPO合计募资167亿美元，但仍低于历史水平，欧洲IPO低迷未见明显缓解。今年以来，欧洲IPO募资总额为116亿美元。秋季拟进行的交易有望填补缺口，但目前仅有少数十亿美元级别的IPO项目正在筹备中。

移动支付公司Airtel Money、坦克制造商KNDS NV和房地产投资公司Hotel Investment Partners SA的IPO，可能推动今年欧洲IPO募资额超越去年。据报道，三家公司均在考虑通常从9月持续至11月的上市窗口期。

不过，并非所有这些公司都会决定进行IPO。受中东和乌克兰战争、AI交易担忧以及能源价格和债券收益率飙升影响，欧洲股市已从高位回落，波动性再次加剧。

交易撮合者进入2026年时曾希望，更高的股价将带来一波上市潮。但冲突引发的市场波动以及对AI交易的担忧，促使一些候选公司推迟了IPO计划，另一些则需要更多时间准备。

“秋季窗口可能不会像今年早些时候我们希望的那样繁忙，”富而德律师事务所公司与股权资本市场团队合伙人叶戈尔·马里辛表示。“但如果少数欧洲IPO候选公司试探市场反应，我不会感到惊讶。”

欧洲相对较少的IPO项目与美国和亚洲形成鲜明对比。美国和亚洲的IPO活动十分活跃，这主要得益于AI基建热潮。数据显示，即使不计入SpaceX这宗重磅IPO，美国今年的IPO融资总额也已经超过了去年总额。

美国11月中期选举进一步加大了今年秋季IPO窗口期的风险。投资者通常在选举前更为谨慎，意味着今年秋季大规模IPO的机会可能会比去年更早结束。

“如果能在年底前看到交易重启，那就太好了，”马里辛表示，并补充称，考虑到中期选举或英国预算案等事件，募资总额低于去年应该“不会对人们的情绪产生太大影响”。

IPO候选公司

知情人士称，电信集团Airtel Africa Plc旗下的Airtel Money，以及橡树资本支持的财富管理公司Utmost Group Plc，均计划最早在未来几个月内登陆伦敦市场。据报道，Airtel Money估值可能达到100亿美元，有望成为自2021年以来伦敦规模最大的IPO 。

据报道，KNDS NV正考虑在本月晚些时候启动新的IPO计划，前提是投资者反馈良好。这家法德合资企业此前曾因国防股动荡而取消了上市计划，但随着欧洲国防股在夏季复苏，该公司已重启上市准备工作。

在西班牙，黑石集团正为Hotel Investment Partners的潜在上市做准备，可能募资约8亿欧元(9.22亿美元);Vortex Energy支持的Ignis也计划IPO，募资至多6亿欧元。

在北欧，Nordic Capital支持的皮肤科专业公司Leo Pharma AS正在筹备哥本哈根IPO，瑞典基础设施集团Eleda则计划在斯德哥尔摩上市。

知情人士表示，这些IPO尚未做出最终决定，包括时机在内的细节仍可能变化。