ETF日报(09.03)丨政策利好持续催化创新药板块 “小非农”数据爆冷短期支撑金价

智通财经APP获悉，今日港股市场高开低走震荡回落，三大指数悉数翻绿。国家医保局政策释放利好信号，创新药板块表现突出；美国ADP就业数据不及预期影响，黄金股相关ETF集体回升。截至收盘，恒生指数跌0.39%，报25213.31点，全日成交额1993.82亿港元；恒生科技指数跌1.08%，报4468.48点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌0.39%，报25.76港元；南方恒生科技(03033)收跌1.13%，报4.382港元；恒生中国企业(02828)收跌0.67%，报86.36港元。

行业表现

国家医保局政策释放利好信号，创新药板块表现突出，港股通创新药相关ETF涨幅普遍超3%。截至收盘，港股通创新药ETF工银(159217.SZ)涨3.35%，报1.203元；港股通创新药ETF汇添富(159570.SZ)涨3.35%，报1.481元；港股通创新药ETF南方(159297.SZ)涨3.31%，报0.75元。

国家医保局召开新闻发布会，发布按病种付费3.0版分组方案和技术规范，这一举措被视为对创新药板块的直接利好。行业端，8月创新药BD出海延续高景气，单月落地8笔交易、潜在总额约60亿美元。兴业证券指出，国内政策持续鼓励创新，创新药板块正由“估值驱动”逐步转向“业绩+全球化兑现驱动”，已BD品种后续海外关键临床、上市及商业化分成有望持续兑现。

美国ADP就业数据不及预期影响，黄金股相关ETF集体回升。截至收盘，易方达黄金矿业ETF(02824)涨3.98%，报11.75港元；黄金股ETF国泰(517400.SH)涨2.39%，报1.755元；黄金股ETF永赢(517520.SH)涨2.35%，报2.224元。

美国8月ADP就业新增3.8万人，低于市场预期，数据公布后美债收益率回落、美元指数跳水，现货黄金直线拉升。国信期货表示，美元指数美盘前急速跳水，市场怀疑日本政府下场干预汇市，美元/日元跌破159，10年期美债收益率回落，美元与美债收益率双双回落，从汇率和实际利率渠道为贵金属打开喘息窗口。短期来看，金银大幅回调后迎来技术性修复，但周五的非农就业数据才是决定9月加息预期的关键因素，数据公布前反弹空间或受限。

机构观点

信达国际观点指出，受累海外债息高企，恒指短期调整压力仍较大，料考验7月中下旬横行区底部约24800点。A股成交缩量，暂时较难出现明确行情，电子行业虽为第二季A股盈利增长贡献最大，但海外AI算力追捧明显降温，暂未有其他投资主题接力。因第二季净息差有所改善，信达国际短期看好内银股。

中信证券表示，7月底以来，海外发达市场国债收益率普遍飙升。短期来看，利率上行仍将压制高估值、长久期权益资产，并强化美股对Hyperscaler资本开支回报率的担忧；相较之下，中美利差走扩有望缓和人民币升值压力，并提升南向资金对港股高股息资产的配置意愿，建议继续关注银行、公用事业、电信及物业管理等红利方向。

ETF动向

N银行ETF银华(561530.SH)首日上市，收跌0.69%，报1.01元，成交额1.47亿元；基金跟踪中证银行指数，主要覆盖A股市场银行板块，重仓股均为全国性及区域性的大型商业银行。