上半年归母净利润68.62亿元、同比增长11.3%：中信金融资产(02799)以主业质效 提升为驱动力 夯实增长根基

智通财经APP获悉，8月31日，中国中信金融资产管理股份有限公司(以下简称“中信金融资产”或“公司”，02799)在港交所发布2026年上半年业绩报告。截至2026年6月末，公司实现总收入259.51亿元，剔除一次性影响因素后同比增长36.6%；实现净利润65.28亿元，同比增长18.6%；实现归母净利润68.62亿元，同比增长11.3%。年化平均股权回报率(ROE)为21.4%，同比提升0.3个百分点；年化平均资产回报率(ROA)为1.2%，同比提升0.1个百分点。

自2022年3月加入中信集团以来，中信金融资产已连续4年保持稳健增长，发展质效持续向好。2026年上半年，公司录得加入中信集团以来的最好中期经营成绩，净利润、归母净利润以及ROE、ROA等核心指标同步提升，盈利水平继续保持行业前列。这既体现了公司资产结构持续优化、内生经营能力不断增强，也印证了不良资产主业转型发展对业绩增长的有力支撑。

凭借全方位的经营提质与改革成效，公司获得国际资本市场高度认可。7月21日，惠誉将公司长期发行人主体评级由“BBB”上调至“BBB+”，展望“稳定”，境外债券评级同步上调至“BBB+”。惠誉在评级报告中指出，伴随中信集团协同效应持续深化，公司行业地位进一步巩固，盈利稳定性增强，资产质量明显改善；多元化融资渠道稳固，融资结构持续优化，在落实国家重点经济任务、承接中信集团政策性职能方面发挥愈发重要的作用。

深耕不良核心主业，成为业绩增长驱动力

2026年上半年，中信金融资产核心盈利指标持续改善，经营质效和资本使用效率进一步提升，这得益于公司不良资产主业质效持续提升，成为收入和利润增长的最强驱动力。

根据财报数据显示，上半年，公司不良资产主业实现总收入267.38亿元，剔除一次性影响因素后同比增长46.4%。收购处置、纾困盘活、股权三大核心主业协同发力，价值创造能力持续增强：合并口径利息收入57.71亿元，同比增长29.8%，其中纾困盘活业务利息收入38.56亿元，同比增长26.9%；不良债权资产公允价值变动32.29亿元，同比增加29.20亿元，主要得益于处置类业务资产质量大幅改善，处置效益明显提升；股利收入15.76亿元，同比增加10.30亿元。主业转型的成效正加快转化为更加稳定、更具韧性的经营回报。

资产负债双向优化，向好发展趋势日益巩固

报告期内，公司实现资产、融资、资本多维度经营质量改善。主业投放稳步提升，存量风险加快出清，资产结构与资产质量双向优化；融资端实现授信扩容、产品创新、久期拉长、成本下行全方位突破，综合融资实力迈上新台阶。惠誉上调主体评级，是市场对公司经营实力、治理能力与长期发展前景的权威认可，各项经营指标持续向好，筑牢公司中长期发展底盘，保障盈利具备较强延续性。

融资能力跨越式升级，多元融资体系日趋完善。授信层面，公司金融机构合作底座持续夯实，合作渠道持续拓宽。同时，融资创新多点开花，品牌融资工具表现亮眼。云帆系列债券实现四发四捷，上半年发行规模250亿元，发行利率多次刷新行业新低。公司成功落地公开市场绿色融资产品，斩获近五年行业首单3年期ABS，持续丰富多元化、低成本融资渠道。通过拓展融资来源、推进负债置换，存量融资平均利率较年初进一步下降16bp，在融资规模增加的同时，利息支出同比下降13.78亿元，降幅9.6%。

资本管理与内部管控同步提质。公司持续优化资本配置，2026年6月末，公司资本充足率15.71%，核心一级、一级和资本充足率全面达标。降本增效成效明显，2026年上半年，公司合并口径支出总额206.57亿元，同比下降41.2%，精细化运营能力持续增强。

行业赛道红利充沛 差异化优势赋能长期成长

当前，国内不良资产行业供给充裕，市场空间持续扩容。商业银行不良贷款规模长期高位运行，2023—2025年行业连续三年不良资产处置规模突破3万亿元。截至2026年二季度末，商业银行不良贷款余额达3.73万亿元，环比新增523亿元。叠加传统产业结构性调整、产能过剩等因素，实体经济不良资产供给持续释放。截至2025年末，全国工业企业应收账款余额达26.77万亿元，同比增长7.26%，实体企业现金流与经营压力尚存，不良资产处置需求持续攀升。此外，房地产风险化解、地方债务治理、中小金融机构风险三大核心领域需求迫切，叠加新一轮央企改革落实“三个集中”要求，存量沉淀资产盘活需求进一步凸显，为不良资产行业打开了广阔增量空间。

行业高景气背景下，市场竞争持续加剧，行业正式告别粗放扩张，进入专业化、精细化、差异化竞争新阶段。在此格局下，中信金融资产核心竞争优势充分凸显，不良资产经营能力稳居行业第一梯队，已形成标准化、体系化、可复制的业务打法，构筑了坚实的差异化竞争壁垒。创新打造产融协同化险模式，落地一批标杆性、示范性风险化解项目，充分释放中信集团协同势能，形成独具特色的风险化解与资产价值重塑“中信方案”。

基于上述分析，依托广阔的行业增量空间、成熟的主业经营体系以及稀缺的产融协同优势，中信金融资产有望持续把握风险化解、存量盘活、实体纾困等核心机遇，持续夯实经营基本面，稳步释放业绩动能，中长期成长确定性突出，具备较高的长期投资价值。