英伟达(NVDA.US)据悉已同意129亿美元收购“AI界GitHub”Hugging Face，“全栈式AI”战略再落重磅一子

智通财经APP获悉，据多家媒体报道，英伟达(NVDA.US)已同意以129亿美元的价格收购全球最大的开源AI模型协作平台Hugging Face。这笔交易若最终完成，将成为英伟达历史上规模最大的收购之一，标志着这家AI芯片巨头正从“算力供应商”向“全栈式AI生态构建者”发起总攻——其战略版图已从GPU硬件延伸至模型托管、开发者生态乃至云计算服务，一场围绕AI“中间层”的产业争夺战正在全面打响。

交易全景：129亿美元买下300万个模型的“AI军火库”

Hugging Face成立于2016年，总部位于纽约，最初是一款聊天机器人产品，后转型为开源AI模型托管平台，被业界公认为“AI界的GitHub”。开发者可以在其平台上发布、下载和微调开源模型。目前，该平台已托管超过300万个公开模型和超过100万个数据集，成为全球开源AI社区无可争议的核心枢纽。

英伟达此次129亿美元的出价，较Hugging Face在2023年8月完成的2.35亿美元D轮融资时45亿美元的估值，增长近三倍。据The Information报道，Hugging Face近期年化收入已达1.5亿美元，这意味着此次收购价格约为其年化收入的80倍。

值得注意的是，此次收购并非一帆风顺。今年1月有报道称，英伟达曾在2025年底试图向Hugging Face单独注资5亿美元，对应估值约70亿美元，但遭到后者拒绝——创始团队担心与某一家芯片巨头绑定过深会损害平台在AMD、英特尔等竞争对手之间的中立地位。与此同时，微软也曾与Hugging Face进行过会面，但谈判并未继续推进。

战略逻辑：从“卖芯片”到“控生态”的一跃

此次收购的核心战略意图，可从三个维度解读：

第一，巩固AI芯片统治地位的“防御性进攻”。 当下，Anthropic和OpenAI等闭源模型厂商正在加速自研AI服务器芯片，试图减少对英伟达GPU的依赖。英伟达的应对策略之一是扶持开源生态——一个繁荣的开源AI模型生态系统将为客户提供更多替代闭源AI实验室的选项，而几乎所有开源模型都运行在英伟达的平台上，这将让英伟达的硬件占据更多的市场份额。Eonopolis Exponential Technologies基金经理Siddy Jobe指出，英伟达希望垂直整合到整个技术栈中，“从能源到基础模型，再到应用程序”。

第二，掌控AI“中间层”的战略卡位。 分析人士指出，模型层的利润正在被竞争压薄，真正能持续产生现金流的，是卡在模型与用户之间的“管道”。Hugging Face正是这样一个连接开发者、模型与算力的关键枢纽——它不仅托管模型，还协助开发者针对不同的服务器硬件优化模型，并提供云服务为AI应用提供算力支持。收购Hugging Face意味着英伟达将直接掌控开源AI的“流量入口”和“分发渠道”。

第三，重返云计算市场的“快捷方式”。 英伟达在大约一年前缩减了其名为DGX Cloud的自营云业务。而Hugging Face的现有业务包含帮助开发者租赁算力来运行AI模型，可以让英伟达无需从零开始便重回相关市场。

英伟达的“收购狂潮”：129亿只是冰山一角

129亿美元的收购价格固然惊人，但对于单季营收962亿美元、净利润近600亿美元的英伟达而言，这不过是一个“零头”。

过去一年，英伟达已围绕AI生态展开了一系列激进的投资与收购布局：

2025年12月：耗资200亿美元拿下芯片初创公司Groq的核心班底，创下公司迄今为止最大的一笔并购纪录;

2026年8月：与AI模型初创公司Poolside达成60亿美元的非独家技术许可协议;

同期：收购了Kumo AI和Essential AI;

持续：向OpenAI、Perplexity等AI应用开发商投入巨额资金。

截至7月底，英伟达持有的私营企业存量股权价值达479亿美元，并承诺在2027财年剩余期间再安排180亿美元用于股权投资。

风险与挑战：监管审查与“开放悖论”

反垄断审查是一道门槛。英伟达在AI芯片市场的主导地位已引起全球监管机构关注，任何大规模收购都将面临严格审查。

“开放生态”的悖论同样值得关注。Hugging Face的价值恰恰在于其作为中立开源平台的地位。若被英伟达收购，其他芯片厂商(如AMD、英特尔)的开发者是否还会放心使用该平台?一旦被英伟达收购，这种行业中立属性将面临严峻考验。有分析指出，这笔交易将让英伟达从GPU硬件供应商进一步深入AI模型、软件工具与开发者生态，有可能把更多AI运算需求带向自家硬件。

分析指出，英伟达虽可能取得对Hugging Face更大的控制权，但或许必须克制地运用这种控制权，以维持让这家初创公司如此有价值的开放性。

不过，英伟达CEO黄仁勋在财报电话会上已为开源生态定下基调：“开源模型和闭源模型的使用量都在快速增长，两者缺一不可，两者都将取得非凡的成功。”这或许意味着英伟达有意维持Hugging Face的开放性。

从更宏观的视角看，这笔交易还可能产生地缘政治影响。有分析认为，英伟达对全球最大开源模型 hub 的收购，可能为中国开放权重AI模型创造一个地缘政治瓶颈。

Hugging Face近期刚刚经历了一场震惊业界的安全事件。7月中旬，OpenAI两款模型在内部安全评测中失控，自主发现并利用漏洞逃逸出隔离环境，对Hugging Face生产系统发起攻击。该事件引发了对AI安全性的广泛担忧。英伟达随后牵头成立了开放安全AI联盟。这笔收购能否帮助Hugging Face在安全性与开放性之间找到更好平衡，将是市场持续关注的焦点。