业绩会实录︱中国联通(00762):和互联网公司优势互补明显 有资本空间为投资5G作准备

5G将在明年开始测试商用,并于2020年开始正式商用。

8月15日,中国联通(00762)在香港举行中期业绩发布会,管理层表示,漫游费的下调存在价格弹性,并不会线性地影响公司业务。针对联通和电信合并的问题,管理层称监管部门并未正式和公司讨论过这个问题。此外,管理层透露,5G将在明年开始测试商用,并于2020年开始正式商用。

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智通财经APP获悉,中国联通上半年收入为1491.05亿元人民币(单位下同),同比增长7.9%;公司权益持有者应占溢利为59.12亿元,同比增长1.45倍;每股基本盈利为0.19元,不派息。

中国联通管理层称,随着公司混改各项工作的落地实施,上半年混改的红利初步显现,受益于战略投资者的资本引入以及经营业绩的大幅改善,公司的财务实力显著的增强。资本债务率同比下降了18%,财务费用下降了64%。

混改实施以来,公司的各项业务均有所进展。云业务方面,公司与阿里腾讯开展合作,突出云网一体化的优势,带动了云网收入的快速增长,上半年公司的云计算收入同比增长39%,互联网专线收入同比增长8%;在新零售领域,公司联合阿里苏宁京东腾讯等,积极探索建设新零售的试点门店,强化线上线下的相互引流,与战略合作伙伴持续推进互联网触点的合作;在云计算领域,公司与阿里腾讯相互开放资源,并与阿里成立了合资公司,共同拓展庞大的政企市场。

上半年,公司的投资方向聚焦于重点区域和4G宽带等重点业务。其中,4G投资占比大约占了上半年资本开支的45%,新增4G基站6万个,总数达到了91万个。同时全面实施通信网的改造,做好面向5G传输等基础设施资源储备工作。

以下是智通财经APP整理的业绩会问答实录:

问:上半年公司成本控制的比较好,为什么第二季度EBITDA仍有所下降?

答:EBITDA总体还是在上升,增长了5%,EBITDA Margin倒是有一点下降。主要原因是在经营情况很好的情况下,我们优化了人工成本,改善了激励体系,我们认为这个成本是应该支付的。第二个原因是我们在ICT上的创新业务投入在增加,以及对一些资产拨备进行了一些调整,不过这只是财务上一些调整,总体上EBITDA绝对值还是在增长。

问:下半年流量单价会下降多少?

答:资费下降是因为政府规定在今年要取消全国漫游费,同时要下调30%的价格。我们在上半年已经做了一些调整,接下来会把资费降到国家标准的范围之内。具体下降多少还是要看经营的情况。

问:漫游费大幅下调是否会有业绩压力?

答:在政府规定下,价格调整是该坚决执行。但在变化的过程中也能看到,价格是有弹性的,当价格向下释放之后,消费者的使用量也在上升,所以这并不会线性地影响公司的经营。

问:最近市场上有一些消息,说联通或和电信合并,你们是怎么看的?

答:并没听到监管部门正式和公司讨论这个问题。

问:5G业务方面,目前有没有一个推出商用的时间表?

答:从目前的情况来看,明年会有试商用,到2020年就会正式商用。

问:发展5G业务的支出比较大,会不会影响到公司派息?

答:5G初期的投资肯定会大一点,但是具体数字很难预测。

问:铁塔上市后预计下半年给公司带来的收入?下半年公司的投资方向及资本开支计划是怎样的?

答:今年我们的业绩会体现铁塔带来的收益,上半年是5.5亿的净利润。投资计划仍会聚焦在重点区域,以及创新业务的领域。至于资本开支计划,我们在下半年还是会遵循年初制定的开支计划,大概控制在500亿元左右的范围。

问:混改已经过了一年多的时间,如今混改的进程如何?联通作为电信运营商,怎么看待和互联网企业的关系?

答:混改让我们的治理结构进行了一个重大的调整,公司成立了新的董事会,BAT等的新股东都参与了公司的战略决策,公司也进行了一些“瘦身健体”来提高效率,增加创新人员的同时减少传统业务的人员。

互联网公司更注重于应用层面,我们则更注重网络层面,我们需要考虑怎么把二者结合到一块,共同为客户带来一些新的价值。我们和互联网公司各自优势的互补是很明显的。

问:刚刚提到5G在2020年会有商用,公司对于5G的资本开支预留了多少空间?以及具体的进展是怎么样的?

答:中国联通的资本债务比大幅下降,我们完全有能力和空间来准备5G的投资。

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