调研通 | 中国利郎(01234)：无惧“消费降级”，下半年料能做到10%以上同店增长 0813

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管理层介绍要点：

1. 上半年一级分销商增加2家至74家，拥有1259家门店，增加150家；二级分销商853家，减少45家，门店减少48家至1252家。其中公司主要推动渠道升级，提升在购物商场的店铺数量，截至上半年已经超过430家。

2. 8月16日会做春夏订货会，有信心增速不低于同期订货会增速。

3. 对男装行业审慎乐观，加快完成全年开不低于200家店的目标，并着重于购物中心的布局。轻商务系列主要还是会以代销方式，主要开在一二线城市。

Q&A:

1.轻商务目前150多家店，多少盈亏平衡了？

一年以上的门店：50%赚钱，30%平，20%有小幅亏损

新开的门店：20%赚钱，50%持平，30%亏损。

2.下半年同店销售目标表示高单位数增长，但零售板块销售都有所放缓，下半年为什么这么有信心？

下半年应该能做到10%以上的同店增长，上半年是淡季，公司还能保持9.3%的销售增长，下半年是公司的传统旺季，下半年的折扣依然保持在8.5折以上。7月份8-9%的增长。

3.原材料的价格，棉花，油价上升对毛利率的影响？

公司自己研发的内容增加，随着轻商务的比例增加，毛利率可能还是会受到更多影响，但是销售收入的增长无疑会变快。

4.未来走提质不提价的策略，对未来的男装市场份额有什么预期？

公司的生产管理模式和质量管理模式、经销商的销售能力，是小公司没有办法去比的，因而市场占有率上升是必然。（供稿/白万剑）