调研通 | 长城汽车（02333）紧急回应！7月产销量下降与高温及休假有关！下半年将推新能源汽车 0808

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先简单介绍一下背景

长城汽车（02333）昨日（8月7日）发布2018年7月产销快报，销量同比减少21.33%至5.43万台，产量同比减少6.49%至5.39万台。

其中，SUV销量同比减少25.95%至4.437万台，SUV产量同比减少8.76%至4.456万台。

老实说，这个成绩，不光是与自己之前比较，和同行比起来仍是有些差强人意。因此，今日（8月8日）上午所召开的这个电话会议，意义重大。

再来说说本次参会的关键人物

长城汽车董事会秘书徐总。

徐总经常代表长城汽车对外发声，也是媒体常客，加之董秘身份，分量不言而喻。

全场听下来干货总结如下

1、7月份产销量下滑主要受淡季及停工影响，8月份开始将逐步提产。

2、下半年将推出VV6，以及首款新能源汽车欧拉。

3、H7、H8将逐渐退出中国市场。

4、研发往电动、智能、互联、共享、轻量“五化”发展。

5、积极推动零部件模块整合。

6、未来预计长城基于品质配置方面的优势权重会越来越小。

7、长城电池在实验室阶段的周期去年底已经做完，一般需要2年时间。

8、长城在营销方面，做的是慢热动作，将更稳更有支撑。

9、长城的汽车金融渗透率今年二季度预计在20-30%。

以下为展开全文，仅供参考

一、主要观点

1、7月份产销量下滑主要受淡季及停工影响，8月份开始将逐步提产。

7月份的销量数据低的原因主要是基于行业淡旺季的影响，其次是公司基于行业淡旺季影响的预期进行了休假。今年是全国的温度是最热的一年，过去的规律是天气热的时候大家不愿意出来买车，因为车都是放在室外。

公司在今年7月份淡季进行了休假，生产相关的管理人员休息10天，生产人员休息不超过半月平均为13-14天，但其余管理以及销售、技术人员仍继续上班。

下半年销售方面，金九银十，销量预计会有恢复。生产上面从8月开始逐步提产，对于三季度末以及四季度的销售还是比较乐观。行业角度，下半年的车市可能会不太好，但更多的是需要企业从自身角度去做调整，公司去年进行的营销、传播、经销商管理、客户识别方面的调整今年仍会持续。

2、下半年将推出VV6，以及首款新能源汽车欧拉。

公司对产品的规划是希望做到差异化，但实际上消费者反馈个性仍不是太突出，下一代产品识别度将更高。9月份上市的H5在产品造型上会有更明显的差异。

VV6计划在8月底推出，首款新能源汽车欧拉品牌也会在8月底推出。欧拉属于独立的新能源品牌，以小型轿车为主的纯电动品牌，目前确定的车型为iQ，年底有E01，明年有E02。新能源车在渠道上面跟传统的4S店销售保养模式会有所变化，产品更多的是在城市里销售，销售方面会有更多的创意点。

明年VV、哈弗系列会有新产品。V会有三厢SUV，造型类似于宝马X4、X6的溜背型设计。销量会有新的挑战，会有一些创意性的推广促销，比如进入拼多多。

3、H7、H8将逐渐退出中国市场。

哈弗系产品会做一些调整，如H7、H8在国内会退市，但在出口市场仍然会做。

4、研发往电动、智能、互联、共享、轻量“五化”发展。

新能源往混动、纯电动方向发展。动力电池现在是三元锂，未来在2020年左右自己的电池会安装在自己的车上。目前公司研发的是下一代的电池，在资本、人才、市场方面会更开放，在氢能源方面的规划管理也会做更多的工作。智能驾驶上，在软硬件方面会跟更多的公司合作，自动驾驶系统技术会是综合的。

5、积极推动零部件模块整合。

做这么的零部件是基于资源不充分、配套厂家能力差异的考虑。动力系统、内外饰、电气、装备四个模块希望做到独立经营，既满足内部需求，又开拓外部市场。目前装备中的磨具制造外销比例已经达到80-90%，发动机的动力总成外销竞争力非常强。零部件采购的市场化，在改善成本的同时也可以激励公司零部件组织更加具活力。

二、问答精选

Q1、长远来看2019年若没有购置税的影响，对长城的销量及折扣率的影响？

长城过去是追求利润为导向的公司，品质在竞争对手中做得最好所以享有定价权。现在基于互联网的思路大家的做法开始趋同，未来预计长城基于品质配置方面的优势权重会越来越小。对于消费者关注的买得更方便、驾乘更安全、使用成本更低是公司考虑的重点。市场越不好，车企之间差异化的做法将更能体现竞争力，会在卖车、用车、服务方面做创意性调整。

Q2、长城的电池技术如何？

长城电池在实验室阶段的周期去年底已经做完，产品的实现需要买地、建工厂、购设备、调试等，一般需要2年时间，会尽可能去缩短。由于是两年后的产品，需要研发与生产进度要同步。

Q3、如何应对同业的挑战？

产品定位的战略有关系。从产品角度公司相信比对方好，但从营销、并购等方面对方有时更讨巧。消费者买的是产品、服务，并不是故事，长城做的是慢热的动作，将更稳更有支撑。

未来产品主要价格区间10-15万,15-20万两种类型，全新的产品在10万元以下价位没有规划。低配套系统才能达到10万元以下产品价位，预期单位数毛利率，净利率几乎为零。简单来说车价代表的是品牌价值，车价卖得越高代表品牌价值越高。

Q4、去杠杆下，对长城汽车金融业务的影响？

资本充足率在2017年就有规划，现在增资动作审批到达了省级银保监局，待未来注册资金到位之后，规模将不会是问题。

完全靠汽车金融是不能满足有贷款需求的消费者，公司采取汽车金融、融资租赁两种方式进行。汽车金融渗透率今年二季度预计在20-30%。

汽车金融增资来源主要是同业拆借、资产证券化。在初始阶段长城会给其资金支持，后期仍会是市场化的运作。未来将并不只是做长城旗下品牌的业务，还会涉及其他车企品牌业务。

以上，再次强调一遍，仅供参考，不构成任何投资意见，最后再感谢智通财经提供的交流平台，over。（文/白万剑）