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打新建议 | 齐屹科技(01739):中国最大互联网家装平台,百度是其第二大股东

2018年7月11日 20:42:06

本文由资深投资人涛哥供稿,转载请注明来源为智通财经,文中观点不代表智通财经观点。原标题为《齐家网——中国最大的互联网家装平台,百度是其第二大股东》。

公司概况

齐屹科技(齐家网)(01739)是中国最大的网上室内设计及建筑平台,2017年按GMV计算齐家网拥有25.7%的市场份额。公司在品牌知名度方面亦排名第一,是客户在网上寻求室内设计及建筑服务的首选平台。

于2018年4月30日,齐家网建立了一个蓬勃发展的生态体系,当中包括超过7,502家室内设计及建筑服务供应商,覆盖全国超过290个城市,于2018年4月的每月独立访客达50.6百万名。截至最后可行日期,齐家网透过自营室内设计及建筑业务和特许经营商在全国176个城市建立业务。

本次将发行24203万股,发行价为6.8~9元,扣除上市开支后募集资金净额约为1,779.1百万港元。

发行概况

股份代码:01739

招股时间:2018-06-21~2018-06-26 12:00

中签公布日:2018-07-04

上市日:2018-07-05

每手股数:500股

孖展年利率:2.88%(参考)

计息日:8天

市值:95.6亿

市盈率:--

发售价:6.8~9港元

发售股份数目:24203万股(另有15%超额配股权行)

香港发售股份数目:2420.3万股

国际发售股份数目:21782.7万股

点评

综合评分7.1分(综合评分为各项算术平均值)

1、市值95.6亿元,虽然大市值的股票很难涨起来,但是这个跟阅文比起来,市值小多了;6分

2、公司最近3年都处于亏损状态,暂时无法计算市盈率,不过从净利润走势来看,2018年大概率会扭亏;6分

3、保荐人为高盛和中信里昂,高盛还是挺靠谱的,这种国际投行保荐的都是大市值的股票,跟小市值股票的表现比起来有点吃亏;5.5分

4、从目前房地产的火爆情况来看,家装行业还有几年的高速发展期,市场也足够大,根据弗若斯特沙利文的报告,互联网家装市场未来5年的复合年增长率将高达58.4%,齐家网一定是最大的收益者,因为拥有流量入口的百度是其第二大股东,持股11.5%,一定会为齐家网带来更多的优质客户;8.5分

5、从公司收入构成来看,齐家网已经开始从单纯的互联网家装平台发展从平台与自营家装服务两翼齐飞的格局,而且这两项业务发展都很快,明显超过了行业的平均增长速度;8分

6、公司明显在将线上的流量往自己线下的门店导,项目数量近乎以翻倍的速度在增长。在巨大流量的支持下,未来齐家网成为最大的线下家装公司也很正常。8分

7、公司拟将募集资金的20%用于战略投资及收购,另有15%的募集资金用于继续开发自营室内设计及建筑业务,最大的资金用途还是投向网上平台,从用途来看,还是继续保持并加强两翼齐飞的格局。7.5分

市值大了点,亏损状态有点不好看,但是起码不像平安好医生那种不知道猴年马月才能扭亏;

但是后面有百度的流量支持,这一点比什么都重要,其他都不是事。

长线看好,推荐申购!跟小米有点撞期,自己权衡。

微信图片_20180711202335.jpg

(编辑:刘瑞)


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