大和：升超盈国际(02111)至“买入”评级 但降目标价至3.2元

智通财经APP获悉，大和资本发表报告，认为超盈国际(02111)2018年的业务疲弱，但盈利有机会于2019年反弹，又称超盈国际现时股价比地区的其他纺织品同业低，将公司提升至“买入”评级，但将目标调由4.6元调低至3.2元。

报告称，公司股价已出现超卖。超盈国际是该行去年小型资本项目中表现最差的，跑输大市及同行至少50%。该行相信超盈国际2018年经营将会困难，但相信股值已反映相关因素。

该行与管理层通电话后，相信公司业务前景没明显恶化，认为股价下跌50%不足以反映公司业务情况。该行将超盈国际每股盈利下调18-19%，以反映该行估计其女性内衣业务维持疲弱，以及营运利润复兴缓慢，而运动服饰等非女性内衣业务相信仍会有正增长趋势，相信超盈与新客户迅销集团(06288)旗下的优衣库的订单将继续增加。

报告又称，超盈管理层目标收入增长达双位数字。该行则保守估计，超盈2018年非女性内衣业务的收入将同比增长30%，预计公司今年全年整体收入同比增长达9.3%。基于市盈率预测10倍，将超盈国际目标价调低至3.2元。