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沽空机构Bonitas狙击浩沙(02200),称其财务造假并操纵股价

2018年7月11日 13:18:36

智通财经APP获悉,格劳克斯创始人Matt Wiechert旗下的Bonitas Research表示正做空浩沙国际(02200),因对这家公司的财务报告存有疑虑。 

浩沙国际有限公司,在浩沙和水立方这两个主要品牌名下设计、制造和销售泳装及健身服装。2018年6月29日,该公司股价暴跌近87%,主要由于银行出售作为保证金证券的股份,这些证券是抵押品。

Bonitas Research称,相信浩沙管理层构建了一个欺诈计划,通过未披露的关联方分销商及供应商网络,夸大收入及盈利能力,从不知情的债权人和少数股东手里骗钱。根据浩沙主要分销商的信用报告,Bonitas估算该公司在2016年及2017年分别夸大营收6.85亿元及8.94亿元,即夸大盈利217%。

此外,据媒体日内交易数据显示,在过去6个月交易日的最后一小时,浩沙股价被人为推高,这是其他上市公司利用的一种策略,人为地抬高了质押股权的价值,用作保证金融资的抵押品。

2018年7月10日,该公司发布公告称银行于6月29日出售其1096.6万股股票,仅占管理层承诺确保为融资融券安排的5.89亿股股份的1.9%。令人震惊的是,该公司35.37%的股份已被用作股权质押。这意味着今日仍有5.79亿股用作股权质押,占已发行股本的35%!

在沽空报告中,Bonitas公开了工商总局的备案文件、信用报告、中国法院判决等材料,以支持该行观点,即浩沙国际向投资者捏造其财务表现。遗憾的是,Bonitas认为投资者已经来不及撤回投资,因为施氏兄弟已经通过股票质押、未披露的关联方交易及派息,将公司资金收入自己口袋。该行留意到,2018年7月5日,浩沙国际宣布延迟派息,这增加该行担忧,若浩沙清盘,投资者将只能取回极少量现金。

报告称,德普科技及辉山乳业曾用过的类似招数,管理层以上市公司的形式推动小型经营业务,在交易的最后一小时操纵股价走高,抽走投资者资金到管理层手中。据以往经验,即使结果不一,小投资者也是输家。公司负债累累,仅有少量现金,及实际业务规模小于其申报文件,因此Bonitas认为浩沙国际股权的内含价值为0。

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