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一文教你如何看懂港股大资金的秘密

2018年7月4日 18:46:41

市场数据,向来都被港股投资者们奉为圭臬,的确,对于价值投资者而言,故事可以编,热度可以炒,唯有市场数据是不会骗人的。

当然,面对着浩如烟海的各类数据,投资者们该烦恼的不是好股票太少,而是信息太多,每天有各种各样的交易数据产生,资金流入流出、成交量、行业及板块数据,那到底哪个是关键数据,又如何从中发现投资机会呢?

事实上,在港股市场确实有着这么两大块重要数据,决定着整个市场投资者大致的资金动向,以及这些资金对于某些个股的投资情绪,而这,恰恰是决定个股未来走势的关键因素之一。

席位变动与券商持股

尽管自港股通开通以来,内地投资者大大增加了港股市场个人投资者的比例,但机构投资者仍然是其中不可忽视的一股重要力量,其中,券商又是机构投资者中的一大组成部分,截至2018年6月30日,港股市场共有635家持牌联交所参与者和192家持牌期交所参与者:

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从地区来源划分,香港证券市场上的券商主要有以下几大类:

香港本地券商:百富勤证券、新鸿基证券、南华证券、君益证券、时富证券、海裕证券和道亨证券等是这类券商的代表,它们数量众多,实力不俗,在联交所拥有的交易席位也多。其中,还有多达200多家的个人经纪商。它们是香港证券市场的“地头蛇”。

中资券商:大多是随红筹股或H股公司而逐步加入香港证券市场的。随着香港经济和金融市场中日趋活跃,以中银国际证券、申万证券、光大证券等为代表的中资券商,在香港证券市场业务呈快速上升的态势。同时,随着内地证券市场的迅猛发展,国内券商急欲向海外发展业务,一批券商跃跃欲试,加入香港市场。

外资券商:以美林证券、高盛证券、渣打证券、摩根士丹利和JP摩根等券商为代表,是近十多年来在香港证券市场崛起的一股强大力量。他们挟美国投资银行强大的资本、人才和经营理念等构成的综合竞争实力,携带巨额国际游资闯入香港证券市场,迅速占领较大的市场份额,此外,外资券商对于香港证券市场研究给予的重视和取得的研究水平,至今仍然执香港券商之牛耳。

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不过,他们不仅仅是港股市场的参与者,更是市场数据的提供者,他们的一举一动,同样牵动着其他港股市场投资者的心。

其中,券商对某一只个股的持股比例及其变化,就能在一定程度上反映整个市场的资金对这只个股的看法。在港股市场上,券商持股的情况又被称为席位,即证券交易所向证券商等会员和特别会员提供的在交易大厅设置的用于报盘交易的终端或用于交易的电脑远程通讯端口,股票的交易都要通过这个席位(端口)才能完成。

兵家有云:“知己知彼,百战不殆”,股市中又何尝不是如此呢?普通投资者在市场中显然是个弱势群体,没有拉升股价的能力,因此主力动向的情报与数据无疑对投资者的操作有着极大的帮助。

对于一只港股的席位情况,港交所一般会即时进行分条目地披露,但很难直观地看到某一个股的券商持股比例,但新版智通财经APP弥补了这一数据空缺,在APP主页“机会”菜单下的“席位查询”栏目中,只需输入个股名称或代码即可全面直观地看到其最新席位情况,以腾讯(00700)为例:

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如上图所示,我们可以通过饼状图清楚地看到,汇丰、渣打、大小摩、花旗与高盛都是对腾讯持股比例较大的券商,明显外资大行对腾讯青睐有加,下面的表格还可以了解到具体每个券商的持股数量、持仓占比、最新持股市值等更多细节。

除了具体的席位查询,席位变动同样是反映市场动向的一大风向标,在新版智通财经APP主页“机会”菜单下的“席位变动”栏目中,只需输入个股名称或代码,其最新席位变动情况一目了然,同样以腾讯为例:

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如上图所示,我们可以看到针对腾讯这一个股,以5日、1个月、3个月或1年为期限,各大券商的持股变动情况,包括港股通沪深两个通道的买入卖出总额都可以一目了然,而北水南下的大趋势也使得港股通持股情况成为了鉴别一只个股的关键因素之一。

未来几年,中资仍将是香港市场的最大看点。等到港股的定价权回归内地的时候,或许外资大行及外国资金仍是主流,但更有可能成为内资的跟随者,毕竟真正的国家大部队资金可不是几家外资行能够比肩的。

反过来,新版智通财经APP同样提供了以券商为标的的查询通道,在APP主页“机会”菜单下的“券商持股”栏目中,输入券商名称或代码即可全面直观地看到其最新席位情况,以花旗银行为例:

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凭借着花旗银行这类外资券商独到的眼光,或许在其持股比例较大的港股中还能发现诸如津上机床中国(01651)这样由于题材过于冷门而被市场忽略的价值投资对象。

“空军”的故事

除了券商的持股变动,另外一大投资者需要重点关注的市场数据,当数港股市场独有的个股沽空数据。

首先港股这么多股票里面,不是每个股票都可以沽空的。在港交所的网站上,是可以查到可沽空股票的名单的。这个名单经常更新,通常会衡量股票的市值、成交量等方面的因素,截至2018年7月4日,港交所公布的“可进行卖空指定证券”名单中共有728只主板个股。

那么在这七百多只可沽空的个股中,究竟要如何判断其中的某一只应不应该被沽空呢?这时候个股沽空比例就成为了一个重要的参考因素。

在新版智通财经APP中,通过主页“机会”菜单下的“沽空信息”栏目,就可以清楚地看到上一个交易日沽空比例最大的20只个股,若要查询特定一只个股的沽空信息,同样也可以在搜索框输入个股名称或代码,查询其近期的沽空数量、沽空金额及沽空比:

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沽空比率越高,代表市场对某只个股的情绪越悲观,通常来说,个股的沽空比不会超过20%,一旦在20%以上,则表明空头在该个股的盘面上占据着比较大的份额,“空军”的力量也就越大,这时候投资者可能就要小心了。

此外,沽空数据的重点还在于变量,如果一只股票的沽空比率在没有消息的情况下大幅上升,那么很可能是被沽空机构攻击的前奏,或者是有聪明资金预期短时间内有坏消息释放。

另一个与沽空相关的数据是空仓持单,通俗来说也就是一只个股的累计沽空量,事实上,空仓持单一定程度上更能反应市场“空军”的力量,但由于香港证监会并不会实时公布这一数据,往往会晚一周左右,所以该数据不宜作为超短线操作的参考。

在新版智通财经APP主页“机会”菜单下的“空仓持单”栏目中,香港证监会最新公布的20只沽空比例最大个股,以及具体的空仓比例会以列表的形式呈现在投资者眼前,而且同样可以通过在搜索框输入个股名称或代码,查询某一个股近期的空仓数量、空仓金额及空仓占比:

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此外,沽空也具有双面性,一只股票的累积沽空量越多,代表看淡的人越多,但是如果利空没有兑现的话,可能会触发空头平仓。换句话说,先沽了股票的投资者发现股票跌不下去,急着回补推动股价上涨,反过来迫使更多空头平仓。因此一般情况下,累积沽空量越高,逼空时股价的升幅及速度就越快。

相比普通的股票交易,沽空有着更大的风险,因为理论上股票是可以无限上涨的,期间需要补仓,就要考虑到补仓资金的成本,所以沽空需谨慎,当然,把沽空数据额变动作为判断一只个股买入或卖出的依据,比起网上良莠不齐的股评文章可靠谱多了。

总而言之,摸透了席位与沽空这两大块港股重要的市场数据,将给投资决策带来最直接的促进作用,而作为第一时间获取这两大块市场数据的最佳途径,新版智通财经APP将一直致力于为港股投资者指明方向,保驾护航。


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