OPEC会议落幕 油价还能重回80关口吗？

OPEC会议已经落幕，目前原油价格略显低迷，未来布伦特原油还能重返80关口上方吗？当前全球原油市场处于什么状况？

OPEC会议带来的影响

上周五，布伦特原油价格强劲反弹，因之前OPEC及其盟国同意增加原油产量，以使他们过度的减产执行率降至近100%。

而此前数月原油产量下降，主要是由于委内瑞拉产量持续下滑，因该国遭遇美国制裁。

据智通财经APP了解，OPEC公报草案并未给出明确增产数字，油价反弹，因市场相信协议给出的未来数月的产出增幅不超过60万桶/日。然而，周末沙特阿拉伯透露消息称，原油实际增产量将更接近100万桶/日。

与此同时，沙特石油部长Khalid Al Falih表示，该国将尽一切努力保持原油市场平衡。上个月布伦特原油价格涨至80美元/桶，引发了美国总统唐纳德·特朗普和几个新兴市场国家政府的抗议浪潮，他们担心油价的快速上涨会损害经济增长和未来对原油的需求。

OPEC这次会议一直受政治干预，伊朗和委内瑞拉因为觉得自己深受美国制裁的伤害，而对增产的提议犹豫不决。这一点可以从上周五看出来，当时OPEC主席兼阿联酋石油部长Suhail Al Mazrouei竭力提出了一个措辞含糊的声明。不过，最重要的还是世界上最大的原油生产国说了算，俄罗斯和沙特阿拉伯坚定支持增产100万桶/日。周一，布伦特原油价格下跌。

面对增产声明，布伦特原油价格应声下跌，但WTI原油的表现则不同。过去几个交易日，WTI原油和全球油价基准布伦特原油的价差已经缩窄逾一半，首先是由于布伦特原油的风险溢价缩小，因为市场开始基于供应增加进行定价。

北美洲断电事件引发供需紧张

然而，上周五WTI原油价格飙升，主要是由北美洲事件推动的。上周五，WTI原油8月和9月即期合约价差缩窄，因油砂生产商Syncrude在加拿大的油砂设施出现断电。这将影响到35万桶/日的原油产量，通过管道往南输送到WTI原油输送中心库欣的原油也会减少，这种影响将延续到7月底。

库欣原油库存加速下跌，导致该重要油储中心附近市场的供需紧张，从而推升期货溢价。即使是当前8月和10月期货合约之间的近2.5美元的溢价，迄今为止也未能引发持有库欣实物原油交易员的卖盘。

政治风险提供短期支撑

短期内，油价可能会受到持续的地缘政治风险的支撑，因市场担忧委内瑞拉尤其是伊朗（美国实施制裁的最后期限临近）的供应状况。然而，市场最终又会转向担忧非OPEC的原油供应持续增长的问题，且随着新兴市场经济体增长放缓，原油需求缩小的问题也会令人担忧。

沙特阿拉伯和俄罗斯似乎认为油价上限为80美元/桶，若超出这个价格，他们担心需求会大幅下降。基于此，盛宝银行认为，未来几个月，布伦特原油价格仍将保持在71美元至略高出80美元的价格区间内，年底前油价则会承压，并延续至2019年。