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港口煤价突破700元大关 旺季煤炭股被看好

2018年6月23日 09:43:15

本文来源《证券时报》。

冬取暖、夏供电,是动力煤行业一年两次的产销旺季。临近7月,随着国内多地高温天气持续,动力煤的夏日旺季也正式开启。

历经近两个月的上调,国内5500大卡动力煤港口价格6月中旬一举突破700元/吨大关,远超国家发改委早前设定的煤价红色预警线。

据中国煤炭资源网数据,截至6月8日,最新一期CCI5500综合指数报573元/吨,较5月4日上调4元/吨,涨幅为0.7%。CCI5500动力煤价格报701元/吨,较5月同期上调89元/吨,涨幅为14.5%。这是该价格自今年3月煤市进入淡季以来首次突破700元/吨大关。

证券时报报道,一德期货分析师关大利表示,需求方面,由于今夏用电量明显高于往年,动力煤用煤旺季也提前到来,可以预料7、8月份电力消耗还会进一步扩大。而在供给方面,虽然政策调控推动长协煤低价供应,但在需求过盛的情况下,市场煤依然是消费主力。目前产地产量受限,铁路运力又难以提升,后市供不应求的市场情况将会凸显。

数据显示,今年5月份国内发电量再超预期。1-5月份全国发电量同比增幅超过10%,其中5月日均发电量同比增幅近12%,增幅环比上升3.34%,5月份全国全社会用电量预计也同比增长10%左右。

天风证券研报认为,2018年初以来大盘主要板块轮流表现,而估值便宜的周期板块却迟迟不见起色,以钢铁、煤炭、建材、化工为代表。主因还在于宏观形势极度不确定和去杠杆、加息的大环境。用电量上升反映出当前生产端偏强,需求端也不弱。在经济复苏大局不变、巩固供给侧改革和环保不放松的环境下,给周期股业绩增强了确定性,PE的回升有望带动周期板块的整体行情。

兴业证券认为,煤炭板块配置需求逐步增加,板块上行动力充足。煤价持续走强,短期需求持续向好,利好市场预期修复。虽然煤炭进口政策有放松预期,但旺季即将到来,煤价上涨预期仍然确定性较高。行业全年煤炭供需平衡及煤价维持高位的逻辑可以维持。由于估值处于低位,下跌风险较小,板块配置型需求近期逐步增加。随着煤炭旺季的逐步展开,板块未来两个月有望展开强劲反弹。

光大证券也认为,短期内煤炭板块仍有较好的配置价值。动力煤供给受环保、安监等因素制约难以有效释放,而库存整体处于偏低的水平,尽管短期受一系列因素影响,煤价有所回调,但在旺季日耗上升的预期下,煤价下行的空间有限。煤炭板块估值较低,目前动力煤龙头品种的估值仅在8倍左右,估值仍有修复的空间。(编辑:刘瑞)


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