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智通决策参考︱(5.14-5.18) 市场动能不足 宽幅波动缺乏方向

2018年5月14日 06:54:33

【主编观市】

港股上周走势生猛,一举突破了31000点大关。特朗普退出伊核协议并没有给市场造成负面冲击。相反基本面因素趋于好转,如朝鲜半岛有望实现和平,中日韩加强紧密联系,4月进出口好于预期,美国通胀压力有所减弱等等。展望本周,智通财经认为市场消息好坏参半。好的方面:首先是中国副总理刘鹤将赴美展开第二轮中美贸易谈判,预计这次会取得一定的成果。成果的大小将直接决定反弹的高度。其次是15日凌晨MSCI将公布半年度指数调整的结果。预计大约有229只A股或被纳入MSCI 指数体系,相关个股有望获得机构的关注。另外观察中国工业增加值和美国零售数据对市场的影响。不过,市场也有担忧的地方:一是北美贸易谈判分歧严重,能否在5.27日前达成一致需要观察;二是伊朗和以色列之间的冲突是否会升级;三是恒指留下了两个跳空缺口,一般都会出现回补。操作上要保持灵活应对,调整充分的底部品种相对安全。

【本周金股】

【普拉达(01913】经历了五年的低迷,2017年的奢侈品行业才迎来回暖,销售额同比增长5%,达到创纪录的1.2万亿欧元。普拉达引入新销售渠道概念,创新的产品及设计等,收入有望持续复苏。大股东开始增持也是积极信号,空头显得力不从心。该股底部反弹趋势明显,值得追踪。

【洛阳钼业(03993)】经过调整,部分港股的估值已变得便宜,洛阳钼业就是其中之一。首季钴产量高于指引,已贡献全年目标产量的28%至30%,澳洲北帕克斯(Northparkes)铜及国内钼产量达全年指引的27%至34%,而Tenke铜产量则微跌至39.5万吨,只占全年目标的20%。公司目前股价对应投行预测2019年市盈率为25.6倍,而钴价上涨动力依旧存在,该股可趁调整低吸。

【个股地雷】

【民众科技金融(00279)】该股因可换股债券持有人行使可换股债券而发行1836万股,每股发行价0.425港元,较5月4日收市价1.04港元折让59.13%,市场开始不买账,股价阴跌不止。香港市场这类金融投资公司一大把,既没有实体,也没有方向,风险极高,建议规避。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(四月)未平仓合约总数为118674张,未平仓净数35361张。到期日5月30日,未平仓合约净数比前周增加。

从恒生指数牛熊街货分布情况,恒生指数在31122点位置上方熊证开始密集,下方牛证减少。在外围情况稳定,纳斯达克指数反弹情况下,腾讯股价走稳重上400元,香港恒生指数也开始重现生机,不过日均成交量比前期缩减不少。在港元偏弱的情况下,港股炒股不炒市,恒生指数应该还是持续大箱体震荡。

【产业观察】

近日中汽协公布数据,国内4月新能源汽车销量同比增长138.4%;1-4月新能源汽车销量同比增长149.2%。新能源汽车销量持续增长,与此同时,新一轮补贴政策6月12日生效,预计5月份新能源汽车将开启“抢装”潮。这都将为全年销量高增长打下基础。

新能源汽车销量持续走强,也将拉动电池及上游材料需求的提升。长逻辑下,双积分政策有望通过供给端约束,提高新能源车产量占比,叠加平均单车电量提升趋势,动力电池需求量有望维持高增速。

基于以上,近期投资者可关注新能源汽车产业链。如吉利汽车(00175)、比亚迪股份(01211)、广汽集团(02238)、超威动力(00951)、洛阳钼业(03993)等,尤其是其中股价调整比较充分的个股。

比亚迪(01211),今年公司新能源乘用车销量继续向好,且全新车型周期已开启。未来随着新一代车型的推出,公司汽车业务有望逐步走出低谷。另外公司动力电池业务对外开放,可以打开新的增长空间,有望提升估值。

洛阳钼业(03993),为全球第二大钴矿生产商。4月中旬开始国内钴价已调整20%左右,国内外钴价倒挂。目前,下游大型电芯厂开工率已有所提升,随着新车型量产上市,5月下旬电池厂将进入原料补库阶段,钴价或将触底回升,甚至会继续创出历史新高。

【主编感言】

特朗普表示正在为中兴通讯提供一种快速恢复业务的途径。而本周也是中美初步谈判的一个重要时间点,这个时候特朗普的表态未尝不是一种谈判手段。短期情绪上的改观,只是谈判预计还会有比较多的轮次和波折,市场依然很难出现趋势性的变化。依然看好之前受到贸易战影响比较大的科技股反弹,值得注意的是,瑞声科技(02018)今日发一季报,腾讯(00700)16日发一季报,都值得期待。另外,近期因为钢铁、水泥、造纸等涨价带动一波周期的行情,目前这些公司的估值并不贵,短期可能也有博弈的空间,但结合公司的基本面来说,也仅仅是反弹,这些行业也带不起一轮像样的行情。

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