家临江： 腾讯股价稳定后 港股就有了定心丸？

跌不下去，涨不上来………..近期港股真实写照。

消息层面上的大背景其实也是“稳”字当头：

1、4月份贸易数据恢复正常，以美元计价的强劲进出口增幅表明内外需均旺盛，世界经济回暖以及国内需求旺盛是提振4月进出口远超预期的主因。中国海关总署周二公布，以美元计价4月出口同比增长12.9%，进口同比增长21.5%，均高于机构调查预估中值6.3%和16.0%;4月贸易顺差为287.8亿美元，外资预估的数中值为顺差247亿美元。

2、据CCTV报道，中方下周将前往华盛顿继续进行贸易谈判。双方致力于达成对双方都有利的结果。

3、香港金管局重申没有大规模做空港元的迹象。也就说，近期港元开始稳定了。

据智通财经APP获悉，有投行分析认为，科技股正在重整旗鼓，中国科技巨头的股票表现更是超越了美国同行。自Facebook上月25日盘后公布业绩并帮助点燃科技股反弹走势以来，古根海姆中国科技股ETF（代码CQQQ）的表现超越了纳斯达克100指数。最近几周，腾讯股票继续横盘整理，但阿里巴巴和百度则重整旗鼓，受靓丽业绩支撑。互联网搜索引擎百度和电子商务巨头阿里巴巴的业绩均超出分析师预期，并且营收展望更佳。

在笔者看来，如果腾讯股价开始稳定的话，那么港股的恒生指数恐怕要大跌的可能性也不高了。不过400元以下的腾讯，在2018年到底是否值得憧憬？还真是个难题。按照一般的说法，流量天花板这个逻辑如果成立的话，那么企鹅的股价值得商榷的是：虽然大跌难，可做多的动力在哪儿呢?

笔者认为，不单单是腾讯遇到这样的问题，现在大部分港股都遇到这样的问题。这几天的成交量缩减到只有800多亿港元了，想想前些日子，几乎日日上千亿的成交额。陆港通南下资金已经显得非常犹豫，每日净买入星星点点。明眼人都看得出来，港交所和香港证监会扩大两地互通的额度，也只是为了6月后，内地A股加入MSCI指数后，外资对内地A股的青睐。按照老司机的记忆，从来A股走疯牛的时候，港股要赚钱都比较难，最多也是个“跟班”的角色，坐在一旁看戏。

今天瑞信报告称，受新机型和更换需求推动，中国智能手机需求可能在第四季度出现反弹。新款Android机型可能有助于二季度出货表现，苹果出货可能在触底。一些A股科技股存在买入良机，因为它们正迈向历史低谷，仅较H股溢价10%；对H股持谨慎观点，因流动性上升，且宏观层面的不确定性引发波动。

这段时间香港的大行研报怪，外资讨论最多的反而是内地A股。香港市场手机产业链的龙头股舜宇光学科技(02382)好在不属于苹果产业链，股价从历史高位调整幅度虽不太大，但是最近成交盘口明显做多动力不足；不过瑞声科技(02018)在2018的上半年就有点悲剧了，老美那边苹果股价创下历史新高，瑞声股价在香港从历史高位砍掉了40%多，甚至连技术指标都走得提心吊胆。

恒生成分股下的蓝筹都走得不好，那么要普遍赚钱就难了。几个月下来，连金融、保险股做多动力都不足，就不要以为恒生指数或还有中场游戏。还是那个老话：港股跟趋势，现阶段主流资金扎堆做多的是生物医药板块，次新股板块，部分科网股板块，选择优质上市公司抱团，笔者预计这也是近期南下QDII的方向。

这几天国际原油价格创下三年新高，朋友询问对油服板块怎么看?参考历史经验，油价突破70美元后，油公司资本开支增加意愿才明显增强。也就是说，这个时间点布局油服股或许会在未来有良好的利润预期。不过笔者实在是不喜欢这类强周期的个股。油价上100美元了，油服企业普遍高兴，日子好过；油价下跌了，他们就裁员，油服股就跌成狗！？这类股的涨跌都来自外因，所以很难说一个长期持久性成长，而且不可控的因素很多。如同美国总统特朗普强烈谴责大鳄们：油价被人为操纵!

内地投资者们逐渐清醒过来，选股的标的最好还是不受外因干扰的内在成长企业，尤其是实体在中国内地的优质公司。无论是大消费也好，“中国制造2025”也罢，这里的红利已经足够你潇洒几个岁月，就怕你没眼光。

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!