港股异动︱万科（02202）指宝能资管计划违规 AH股强势拉红均涨逾1%

万科(02202)A股从7月4日复牌至今，不知不觉已经跌去30%，宝能面临平仓风险只能追加保证金，而万科还写近九千字书向证监会等报告宝能资管计划涉嫌违法违规，又抢了头条。

7月20日，万科(02202)A股和H股均低开，但是在11时左右，万科的A股和H股突然受到大资金的热捧，一致拉高翻红。万科A股涨0.94%，报价17.27港元，成交30.45亿人民币，主力资金流入6.3亿。万科H股涨1.44%，报价15.52港元，成交1.56亿港元。

智通财经获悉，从7月4日复牌交易的万科A至今不到3周，股价已跌去30%。也就是说当初浮盈约230亿元的宝能，如今却在焦心其资管计划会不会被平仓。

宝能的9个资管计划利率区间为6.5%-7.2%，购入万科A股股票的总平均股价为18.89元/股，如按平均利率以及已存续期8个月计算，考虑融资成本后的平均股价约19.83元/股。

而万科A7月19日的收盘价是17.11元，也就是说9个资管计划，已有7个出现浮亏，广钜2号更是达到理论平仓价(广钜2号只有不足5成仓位，因此暂时没有平仓风险)。

智通财经获悉，万科A在7月18日收于17.43元/股，跌破泰信1号资产管理计划的预警线，由于相关资管计划被冻结12个月，因此在7月18日收盘后，作为劣后级客户的宝能只能选择补充保证金。据了解，宝能已经对泰信1号资管计划补充了保证金。

另外，按照控股股东及实际控制人的标准，“宝能系”在达到25%的举牌线但低于30%举牌线时，买入万科股票没有限制，但卖出股票有明确限制，从最后一次买入股票算起，一年之内不能反向交易。也就是说，对于宝能来说，只能追加保证金，不能卖。

而摩根大通在7月13日测算，钜盛华买入万科的平均成本在16元左右，但一些资管计划的成本高达22.23元及19.96元，“这意味着，如果万科股价跌至17.8元而钜盛华没钱补仓的话，这些资管产品就有平仓风险。”

摩根大通指出，平仓风险反过来会加剧万科股价下跌压力，也触发其它资管产品的平仓风险。这就导致银行很难退出这些资管计划，而承受损失。因此，任何一个资管计划若爆仓，就会产生多米诺骨牌效应。

而万科管理层似乎乐见这样的局面，决定再补一刀。7月19日下午万科向监管部门提交一份近9000字的报告，提请查处钜盛华及其相关资管计划涉嫌违法违规行为，直指宝能系的九个资管计划。

智通财经获悉，在这份报告中，万科列数了宝能资管计划的8宗罪：

1.九个资管计划未按照一致行动人格式要求完整披露信息;

2.九个资管计划合同及补充协议未作为备查文件存放上市公司，披露的合同条款存在重大遗漏;

3.九个资管计划违反资产管理业务相关法律法规，属于违规的“通道”业务;

4.钜盛华涉嫌非法利用九个资管计划的账户从事证券交易;

5.九个资管计划涉嫌非法从事股票融资业务;

6.九个资管计划将表决权让渡与钜盛华缺乏合法依据，不具备让渡投票权的合法性前提;

7.九个资管计划涉嫌损害中小股东权益，钜盛华涉嫌利用信息优势、资金优势，借助其掌握的多个账户影响股价，钜盛华涉嫌利用九个资产管理计划拉高股价，为前海人寿输送利益;

8.未提示举牌导致的股票锁定风险，可能导致优先级委托人受损。