高盛：美税改将推动标普500股本回报率至11年高位

本文来自“新浪财经”。

根据高盛的分析，标普500指数2018年股本回报率将升至17.6%，这是自2007年以来的最高水平，主要归功于去年通过的美国企业税率下降措施。

“尽管市场对贸易冲突心存忧虑，标普500指数盈利能力仍然非常健康，”David Kostin等分析师在3月23日的报告中称，企业税率下降为股本回报率的整体增长贡献了超过一半的增幅，2017年股本回报率为16.3%。

税改的影响超过了劳动力、商品和借贷成本上涨带来的利润压力。由于以前实际税率较高，非必需消费品和电信服务行业将实现最大的股本回报率增长。

标普500指数估值相对于历史水平偏高，但在考虑股本回报率预期后估值不算太高。高盛将标普500指数年终目标价定为2850，较股本回报率隐含水平高5%。这意味着较3月23日收盘价2588.26上涨10%。（编辑：胡敏）