51信用卡赴港IPO：2017年净利润7.44亿，注册用户8100万

本文来自“亿欧网”，作者为周紫薇。

3月22日晚间，港交所公布51信用卡提交的上市招股书，51信用卡正式冲刺港交所IPO。

招股书显示，51信用卡在2015年、2016年、2017年的营收分别为0.9亿元、5.71亿元、22.68亿元，经调整净利润分别为-1.01亿元、0.53亿元、7.44亿元，连续两年盈利。

51信用卡于2012年5月推出一键智能管理信用卡账单的“51信用卡管家APP”，2012年8月成立了杭州恩牛作为该APP的运营主体。至今，51信用卡旗下拥有51信用卡管家、51人品、51人品贷、给你花等多款APP，成为具备综合生态的金融科技服务集团。

招股书显示，51信用卡目前主要有3大业务：个人信用管理服务、信用卡科技服务、线上信贷撮合及投资服务。51信用卡依托旗下的51信用卡管家向信用卡持有人提供信用管理服务。

援引根据Oliver Wyman报告，按2015、2016及2017各年的月活跃用户数量计，51信用卡为中国最大的线上信用卡管理平台。截至2017年12月31日，51信用卡所有应用的注册用户达8100万人，共管理约1.06亿张信用卡，2017年累计促成信用卡还款交易总额为1085亿元。

51信用卡的收益按402.9%的复合年增长率增长，由2015年的人民币8970万元增至2017年的人民币22.69亿元。其经调整经营利润：2015年亏损1.48亿元，2016年利润8660万元，2017年利润7.77亿元。

招股书显示，51信用卡收益主要来自：1、在线信贷撮合及投资服务的信贷撮合及服务费；2、来自信用卡科技服务的信用卡科技服务费；3、来自在线信贷撮合及投资服务的信贷介绍服务费；4、其他收益，包括向借款人贷款的利息收入及来自在线信贷撮合及投资服务的逾期费用。

从业务来看，1、个人信用管理服务：通过51信用卡管家应用主要向信用卡持有人提供个人信用管理服务包括：1、管理信用卡账单及家庭账单和记录，如房屋按揭、汽车贷款及水电账单；2、信用卡账单及其他账单还款服务；3、其他增值服务,如住房公积金余额查询。

51信用卡管家应用的注册用户累计数目：2015年、2016年、2017年分别为2750万、4220万、620万，复合年增长率为49.8%；管理的信用卡累计数目分别为4890万张、7530万张、10630万张,复合年增长率为47.5%。

2、信用卡科技服务：51行用卡提供让用户方便地比较及申请适合其个人资料和信用需求的信用卡的服务。“51信用卡管家”在2015年、2016年、2017年的新信用卡发卡量分别为50万、120万、210万。以2017年发卡量为标准，“51信用卡管家”还是中国最大的独立线上信用卡申请平台。

3、线上信贷撮合及投资服务：51信用卡通过51信用卡管家应用及其他应用向用户提供贷款产品。2015年、2016年、2017年，其贷款产品的贷款撮合量分别为人民币8.15亿元、103亿元、339亿元。

截至2015年、2016年以及2017年12月31日止，51信用卡的年度减值亏损分别为972000元、 480万元、 9740万元。减值亏损主要包括透过小额贷款附属公司及信託融资提供客户贷款、合约资产及贸易 应收款项等减值亏损（合约资产指已收现金与前期信贷促成服务费之间的差额）。

51信用卡于2015年、2016年、2017年的优先股公允价值亏损分别为5.75亿元、7.44亿元、22.61亿元。所谓优先股公允价值亏损是A轮、B轮、C轮等投资人进行投资后获得的优先股，按照国际会计准则的特别要求，记录为“负债”而不是公司资本。优先股的公允价值将随着公司估值上升而增加，“负债”金额也对应增加，并把增加的金额记录为亏损。这与公司的经营结果没有直接关系，IPO完成后也将自动转换成普通股，该亏损也会自然消失。

从2012年的账单管理工具到2013年的信用数据平台，2014年接入金融业务，2015年构建金融闭环；2016年开放金融生态到2017年布局产业链。51信用卡的蓝图不断扩大，从最初的数据积累、流量变现到金融生态衍生的商业化过程，再到启动投资并购战略，发起成立产业基金，投资并购金融科技产业上下游企业，补充更多场景、数据及资产。如今，51信用卡已建成综合金融服务集团的产业闭环。

（编辑：胡敏）