业绩会实录|1100亿销售目标 雅居乐(03383)“既要利润,也要规模”

雅居乐:公司今年预计的销售金额为1100亿,预留了40-50%用来买地,所以这是一个相对稳健的目标。

3月21日,雅居乐集团(03383)在香港召开2017年度业绩发布会,根据早前公布的业绩数据, 2017年公司营业额516.07亿元,同比增长10.6%,该公司股东应占利润60.25亿元,同比增长163.8%,每股盈利1.552元,末期股息每股0.68港元。

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年内,该集团整体毛利率及净利润率分别为40.1%及13.1%,较去年分别上升13.6个百分点及6.6个百分点。

公告显示,年内该集团策略性地于华南区域、海南及云南区域及华东区域等区域增添土地,预计总建筑面积为964万平方米,其中该集团应占预计总建筑面积为746万平方米,该集团应付土地金额为346亿元。此外,该集团于年内成功回购海南清水湾项目的30%权益。于2017年12月31日,该集团于54个城市及地区,拥有预计总建筑面积为3410万平方米的土地储备。

以下是智通财经APP整理的雅居乐集团业绩会问答实录:

问:公司去年在香港拿的鲗鱼涌和九龙塘旧楼项目目前发展如何?公司的其他业务有没有考虑分拆上市?

答:这两个项目地方不错,比较适合我们的发展,目前手续和设计方面都已在推进,希望雅居乐能在香港旗开得胜,我们很有信心,未来几年也会陆陆续续加大在香港的投资。

环保、建设和雅生活都是我们重要的组成部分,我们看好这些行业才会投资这些行业,但上不上市还需要综合考虑。我们在这些行业上都有一个很高的标准,而上市需要顺应我们集团的需要以及市场的要求来做出决定,总之我们并不是以上市为最终目的,为股东带来利益才是最根本的。

问:公司毛利和净利有较大提升,但增幅差距较大,出现这个现象的原因是什么,未来能否保持较高的毛利率?今年负债率偏高是不是因为投资买地过多?

答:我们毛利的改善主要来源于均价的提升,2016年的均价是8800,2017年是10424,提升了20%,这直接反映在毛利上。而在净利方面,因为公司没有联营项目,有些公司毛利率不高但净利率高就是来源于联营公司的贡献,而我们公司在这方面是很少的,另一个原因是我们的税项比较好,所以净利方面在13%左右。2018年我们有信心保持这个毛利率和净利率,因为很多2017年的项目会在今年入账,均价也很高,2017年销售均价是12000元,2018年会更高。

2017年有较大幅度提高是因为2016年偏低,只有49%,2017年我们71%的负债率在行业内不算高,属于中等水平,负债率太低也不是很好。

问:公司有没有配股集资的可能?买地方面投资大概会是多少?

答:公司没有配股集资的可能。今年我们600亿投资,500亿用来买地,销售金额预计有1100亿,预留了40-50%用来买地,所以这是一个相对稳健的目标,如果销售金额更多我们也会在投地上花更多钱。

问:雅居乐特有的“明星项目”占比很高,如果环境发生改变,公司如何平衡“明星项目”对公司的影响?公司去年开工量大幅增长,今年市场是否相对乐观,有哪些重点区域比较看好?

答:雅居乐一直致力于打造特色产品,但不会集中在某一个地方,目前公司也在做城市后花园的项目,投资方面我们在全国会均匀布局,而且除了粤港澳大湾区之外,会更偏重于中西部地区的热点城市,所以我们会形成多点支撑,避免某个项目影响整个公司的情况发生。

开工量增长属于我们规模增长的计划,在我们可控范围之内。目前我们在全国61个城市都有布局,所以对市场我们是一个谨慎乐观的态度。

问:公司在代建、建设、园林绿化和建材四个方面哪一个比较成熟?哪一个会更早分拆?是否有具体时间表?

答:分拆方面我们还是按照市场情况和公司布局来做,这四个方面我们有些有一定基础的,有些是新进入的,如果基础好的发展可能会快一些,但也要看这些行业面临的发展情况,目前还没有具体的时间表。

非要说哪一个更成熟的话,建设我们做了好多年,所以是最成熟的,第二成熟是园林绿化,我们也做了很多年,再加上还有一些收购合并,第三成熟的是建材,代建是今年成立的,我们希望能够在三年左右成熟,有机会了再考虑资本市场,下一年会更加明朗。总之我们不是为了上市而上市,我们是要把整个产业做大做强,为我们雅居乐贡献业绩。

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