业绩会实录丨大昌行(01828)领先香港车市38年后，妇女节当天又有了新目标

3月8日，大昌行(01828)在香港举行2017年度业绩会，此前1月底，公司发布了业绩盈喜，预计全年净利润同比增涨逾50%。据最新业绩公告显示，大昌行集团2017年收入同比上升8.7%至505.06亿港元。毛利为61.94亿港元，同比增长13.4%。股东应占同溢利比同比增加56.9%至8.02亿港元，每股基本盈利为43.71港仙，拟派发末期股息每股11.9港仙。

公告显示，大昌行年内盈利的大幅提升主要得益于3个方面，中国内地汽车业务显著改善、利丰亚洲全年盈利贡献，以及出售非核心资产所得的收益。

以下为智通财经APP整理的业绩会问答实录。

问：加入内地品牌会不会有什么影响?加强东南亚方面的发展，会涉及什么业务?去年是公司上市十周年，公司宣布派发了特别息，那么今年会不会有新的派息计划?

答：国内品牌方面我们一直有研究。实际上，大昌行在过去的五十年中，于香港市场连续三十八年处于领先地位，比较著名，但在内地也有中外合资企业。我们也希望未来几年在内地发展中外合资的品牌，我们相信国内市场不存在有互相竞争的恶劣机制，而且在利润方面，国内品牌并不输给国外品牌。

关于东南亚的发展，我们希望在医疗、食品业务方面进一步扩展。

去年十周年派发了特别息，但今年公布的派息提高了一倍，我们也希望越多越好，细水长流。

问：未来会否有新的车品牌收购?消费品方面，内地亏损扩大，主要的压力来自哪里?中国地区的业务收入比例由35%降低29%，而东南亚地区的业务收入增加，未来是不是会将发展重心放在东南亚地区?未来的收购计划主要有哪些方向?

答：去年确实有进行收购，但主要业绩增长还是来自自身的业务改善。消费品方面，分部经营业绩同比下滑41.5%，原因是中国内地食品及快速消费品业务重组及业务提升计划所致。我们现在要面对的是电商带来的挑战和传统渠道的萎缩，但是我们有信心面对这种局面。中国市场方面业务发展不会减少，反而会增加。东南亚是一个独立的机会，我们希望与中国市场互补互助，而不是取代。在收购方面，汽车相关项目占了70%，食品项目占到30%，未来也会保持这个比例。

问：去年的盈利大幅提升，当中包括中国内地汽车业务显著改善，这部分的改善主要体现在哪方面?

答：我们在2016年新车销售的毛利率大约是4.5%，2017年透过内部的调整，像科技应用、销售技巧培训、仓库管理，将毛利率提高至6.3%，这代表了大昌行在销售新车的软实力的提升。大家都知道，4S店的一个重要收入来源就是售后服务，我们在2017年的4S店的数量稳定在80间，而进行售后服务的车数超过了100万台，约有100%的增长。在售后服务的竞争越来越激烈的今天，这意味着我们以服务为本的策略已经产生效果。所以这两个因素，我们相信在未来也会发挥着重要的作用。

此外，我们跟机场签订了一份15年的合约。该向合作不是一个普通的合约，是香港机场的后勤服务，这不仅仅证明我们还销售特种车，更体现了我们的服务能力能达到非常高的要求。

问：如果进行新的收购，会不会有新的融资需求呢?虽然这次派息提高了，但未来公司却想维持40%的派息率?会不会有资产出售计划?消费品方面，去年零售店减少了15间左右今年的预算是多少?

答：如果有新的收购项目，公司自身的资源已经足够了。派息率维持40%是想达到平衡，一方面十周年想回报股东所以有所增加，另一方面是想留下些资金用于发展。暂时没有非核心业务想出售。零售店则是我们核心业务之一，我们很高兴地看到这个团队一年来的改变和尝试，你可以看到我们的同店增长是超过所有竞争对手的。我们相信2018不会有太多的关店行为，反而会有新店开张。

问：食品重组方面，面对着电商的挑战，未来会不会有相关的投入?母公司中信收购了麦当劳，会不会有相关的食品业务合作?

答：食品重组方面，电商方面不会再有投入了。实际上，三年前大昌行就尝试过自己发展电商，但是投资成本和收益上面，存在着较大挑战。关于中信与麦当劳的合作，我们也在积极的研究，由于对方的要求和规格都比较严格，想成为新的供应商仍需要一段时间的考验。