开源证券:eVTOL商业模式有望逐步明晰 持续看好低空经济板块及三电产业链

3月27日晚,工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》。

智通财经APP获悉,开源证券发布研报称,3月27日晚,工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》,开源证券认为在随着政策端低空航线规划、适航取证、空管服务保障等实质性政策的落地,产业端随着三电系统的迭代、避障及智能驾驶等技术的研发推进,eVTOL的商业模式有望逐步明晰,持续看好低空经济板块及三电产业链。

受益标的:(1)eVTOL 主机厂:万丰奥威、亿航智能、商洛电子(参股亿维特);(2)eVTOL 核心零部件配套企业:卧龙电驱、蓝海华腾、蔚蓝锂芯、中航高科、中简科技;(3)空管及地面设施:莱斯信息、四川九洲;(4)检测服务:广电计量、西测测试;(5)货运无人机及配套企业:纵横股份、智莱科技、卧龙电驱;(6)低空运营:中信海直。

开源证券主要观点如下:

《方案》提出低空经济发展的时间节点与明确市场空间

《方案》提出到 2027 年,以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用,2030 年“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络高效运行,低空经济形成万亿级市场规模。eVTOL 和新能源车产业链高度重合,国内经过几年新能源车发展后有良好的三电产业链基础,该行认为政策定调时间节点后低空航线规划、适航取证、空管服务保障等实质性政策有望持续密集推进,产业发展有望超预期。

《方案》提出对通用航空装备的政府采购力度,产业放量的确定性提升

《方案》提出充分发挥首台(套)重大技术装备保险补偿政策作用,支持通用航空装备推广应用。发挥政府采购作用,加大对通用航空装备和服务采购力度。该行认为产业发展早期,政府补贴及采购有望加速行业整体放量进程,进一步提升规模效应和行业经济性。

载人、货运、地面基础设施三大产业供应链有望持续推进

《方案》提出推动大型无人机支线物流连线组网、着力培育商务出行等载人空中交通新业态、鼓励地方政府将低空基础设施纳入城市建设规划。该行认为eVTOL、无人机、地面基础设施相关核心技术有望持续突破,包括 500Wh/kg 级航空锂电池、250kW 及以下航空电机及驱动系统、感知避障、自主飞行、智能集群作业等;适航进展有望加速,eVTOL、无人机、直升机、固定翼飞机等多型号装备产品有望进一步完善;起降点网络配套有望完善,卫星互联网、三维高精地图、低空监管等基础设施将加速建设。

风险提示:适航进展不及预期,下游应用市场扩展不及预期。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏