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智通财经港股3月投资策略及十大金股

2018年2月28日 20:38:56

2月的港股灰头土脸,基本上把一月的涨幅悉数吞没,运行区间在29129.26-33048.04点,下跌了2042.55点,下跌的幅度远远超出了智通财经的预期,引发下跌的主要诱因就是美股的大跌,当然港股自身的涨幅过大需要调整也是重要因素。

恒指在月初一段的下跌尤为猛烈,连续的跳空下行,直到春节期间有所反弹,但月尾在鲍威尔的鹰派首秀影响下再度走弱。总体二月的市场都是在消化美联储的加息这个利空因素。另外A股市场在各种去杠杆、防风险的压力下也是萎靡不振,对港股也形成了拖累。

从市场表现看,在大盘整体整体大幅调整的情况下,能够红盘的其实都算是不错的,相对表现较好的主要是天然气、航运、航空、有色、医药、消费电子类。如联合能源集团(00467)、太平洋航运(02343)、中国国航(00753)、神威药业(02877)、舜宇光学科技(02382)等。而权重股金融、保险、地产等全线下跌,香港交易所(00388)相对稳健。

三月行情不悲观  但要小心不确定因素

对于二月的行情,确实没有想到美股在靓丽的非农数据居然成为了大跌的导火索。那么对于三月的行情会如何呢?智通财经APP认为,三月行情不悲观,主要的原因有:

1,经过了2月的大幅调整之后,市场的做空动能已经基本得到了释放;

2,尽管三月将迎来美联储的加息,但这个预期早已充分消化,不至于对市场造成二次伤害;

3,每年的春季行情都会有一波行情,一般都是在2月发动,而今年主要是被美股搞乱了节奏,但相信2月调整过后,3月大概率还是会发动行情。

不过还是要小心三月有诸多的不确定性因素:

一是美联储的加息,这个应该没有悬念,对市场的负面影响相对较小。

二是意大利的选举,重点观察民粹势力的五星运动党的表现。三是德国社民党针对组阁协议进行的投票结果也定于3月4日公布,如果不通过就是“黑天鹅”事件。

三是各国的议息会议,重点观察加拿大央行公布利率决议和英国央行公布利率决议,如果加息对市场是负面消息。至于日本央行公布利率决议和欧洲央行公布利率决议基本上不会加息,但要注意其会不会退出宽松政策。

四是英国脱欧方面的进展,英国首相特雷莎·梅将进行脱欧演讲,能否妥善处理好国内党派分歧及顺利实施脱欧计划是观察的重点。

五是特朗普的贸易保护主义对中国的影响。

六是美国对朝鲜的严厉制裁是否会导致朝鲜方面的反弹也需要警惕。

当然值得期待的就是两会的召开,全国人大、中央政府、全国政协等将完成换届,选出新一届领导人。换届之后,新一届领导集体履职的第一年,将以何种姿态打开局面,备受瞩目。

从以上的各种情况来分析,三月的走势注定不会一帆风顺,特别是月初的走势依然要经受各种考验,相对看好月尾的走势。当然这里面有一个前提,那就是美股不要出现转向。

3月的投资策略:以稳健防御为主

回顾2月十大金股,整体表现不太理想,恒生指数同期最大涨幅0.49%,智通1月金股平均涨幅1.96%,小幅跑赢大盘。具体如下,2月十大金股月度最高涨幅:紫金矿业(02899)涨10.91%、中国软件国际(00354)涨5.25%、国药控股(01099)涨2.32%、万洲国际(00288)涨2.17%、银河娱乐(00027)涨2.02%、路劲(01098)涨1.37%、福寿园(01448)涨1.28%、中国平安(02318)涨0.32%、香港港交所(00388)涨0.27%、香格里拉(00069)跌6.33%。

对于3月的策略,首先是要能扛住风险,而3月依然还有一些不明朗的因素需要消化,因此稳健的防御才是根本,选股的思路就是选择那些能经受住2月下跌的洗礼还能比较坚挺的票,相对而言就是比较好的品种,只有扛住了风险后面大盘企稳才会有比较好的机会。

智通财经APP认为,重点配置的防御型是医药类、收租型地产、高速公里、旅游、消费、软件服务及工业制造业。

具体如下:

软件服务: 金蝶国际(00268)

医药类: 联邦制药(03933)

汽车类: 吉利汽车(00175)

地产类: 希慎兴业(00014)

高速类: 江苏宁沪高速(00177)

旅游类: 香港中旅(00308)

消费类: 康师傅控股(00322)

制造类: 信义玻璃(00868)、海天国际(01882)、长飞光纤光缆(06869)

详细清单如下:

金蝶国际(00268)

当下公司携手华为助力企业数字化转型,为金蝶云业务拓展再添新动力,根据战略合作协议的条款,华为公司将与金蝶进行云服务领域的全方位深度合作,借助华为遍布全球的云平台及人工智能、大数据、物联网、芯片技术,以及金蝶25年以来服务超过680万家企业级客户的管理实践,双方将携手为全球企业提供更智慧的云管理服务,支撑中国企业的快速成长和全球化扩张的战略,助力全球企业数字化转型,市场龙头地位确立。

联邦制药(03933)

公司在开发治疗糖尿病领域,目前是内地同时拥有第二代及第三代胰岛素产品的制药企业,基于二三代胰岛素均可望受惠于新版医保目录,预期销售将持续增长。

吉利汽车(00175)

在汽车领域,吉利已经成为海外并购最为成功的企业。戴姆勒是全球汽车的领导者,尤其是在电动化、智能化、无人驾驶与共享出行各领域都是引领者,李书福此次对戴姆勒的投资,从战略协同的角度出发,对于与吉利、沃尔沃都将产生协同效应。虽然,从目前来看,尚不能得知李书福或者吉利方代表能否在戴姆勒董事会占有一个席位,但是,吉利的此次操作再次为中国汽车行业打开了新的空间。

希慎兴业(00014)

租赁型物业龙头,去年整体租户销售额录得高单位数增幅,总额已回复到2014年水平,2018年有35%商铺续约,当中有80%或有租金正面增长,写字楼续租同样或有正面增长,本港甲级商厦租金趋势亦理想。租户组合方面,集团引入更多高档食肆如“十里洋场”以及“竹寿司”,共用工作间的模式是未来的看点,2017 年 12 月,利园三期首个新写字楼租户正式入伙。

江苏宁沪高速(00177)

目前,公司4条在建或拟建高速公路项目,其中五峰山过江通道公路是江苏省“五纵九横五联”高速公路规划网“纵三”组成部分,起自京沪高速与沪陕高速交叉的正谊枢纽,其道路的重要性不亚于沪宁高速。该项目建成后将成为公司新的利润增长点,预计每年贡献收入6-7亿,内部收益率可达到10%。在H股高速公路板块中,公司为行业的龙头,叠加发展的高潮期,属防御优选品种。

香港中旅(00308)

香港中旅可能将出售部分非核心资产,包括位于香港旺角的一处商业物业以及香港和其他地区的办事处,其余物业也将于稍后时间出售。非核心资产的出售将帮助香港中旅重新向其核心旅游业务分配资源,有利于公司的长期发展。。另外,在高尔夫球场业务和旺角物业一次性出售,资金充裕的情况下,公司将有可能依照过去的惯例在2018财年派发特别股息。

康师傅控股(00322)

近期,两大饮料巨头康师傅与统一相继宣布部分饮品提价,相关产品单瓶建议零售价均上涨0.5元。原材料成本上涨叠加消费升级,可以通过涨价传导给消费者,企业有比较强的定价权,有望充分受益实现盈利能力的持续提升。

信义玻璃(00868)

信义玻璃维持2020年底浮法玻璃的产能扩张50%目标,受惠最新宣布的广西项目,相关目标或能更快实现。预期浮法玻璃及建筑玻璃平均销售单价提升可带动毛利率表现,而受惠新产能计划浮法玻璃及汽车玻璃产量也有增长。此外,公司计划至2020年投资30亿元人民币,增加浮法玻璃及汽车玻璃产能,又计划于马来西亚及加拿大扩产,可带动收入及核心盈利增长。

海天国际(01882)

公司是塑料注射成型机细分领域中的领先企业。公司目前在全球和全国销量市占率分别达到27%和40%。产品使用行业包括手机、家电及包装等行业,全部均有稳定业务增长,预期注塑机市场2016至2020年复合增长率达4.6%,预期产品升级及出口将进一步带来增长动力。

长飞光纤光缆(06869)

公司为世界领先的光纤预制棒、光纤及光缆供应商之一,受益于5G基站密集组网。集团客户包括三家国有电信运营商。另外,中央实施“宽带中国”、“互联网+”等国家战略亦为集团业务带来正面影响。预计国内大规模5G试点将在2018年下半年陆续推出,在2018年底5G产业链主要环节基本达到预商用水平。而5G正式商用牌照的发放时点或将超预期。

文/ 万永强 (智通财经研究中心总监)

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