华西证券：LCD面板涨价有望重回高点 OLED结构性缺货拉动涨价

智通财经APP获悉，华西证券发布研究报告称，LCD：3月上旬电视面板价格已经接近去年9月的价格高位。由于下游需求预期较好与整机厂提前备货，当前供需依然紧张，该行预计Q2面板价格仍会有所上涨，电视面板价格有望突破去年高位。OLED：该行认为当前国内OLED屏厂在依旧亏损的情况下，可能会抓住结构性缺货的机会，将手机OLED面板价格调涨到合理的价位，以保证企业的持续长远经营。该行判断手机OLED面板在去年Q4的涨价之后，今年有望还有继续上涨的空间。

投资建议：同兴达(002845.SZ)，其它受益标的屏厂：TCL科技(000100.SZ)、深天马A(000050.SZ)、维信诺(002387.SZ)等;产业链：联得装备(300545.SZ)、三利谱(002876.SZ)、易天股份(300812.SZ)等。

华西证券观点如下：

LCD面板涨价有望重回高点，OLED结构性缺货拉动涨价

LCD：3月上旬电视面板价格已经接近去年9月的价格高位。由于下游需求预期较好与整机厂提前备货，当前供需依然紧张，该行预计Q2面板价格仍会有所上涨，电视面板价格有望突破去年高位。OLED：该行认为当前国内OLED屏厂在依旧亏损的情况下，可能会抓住结构性缺货的机会，将手机OLED面板价格调涨到合理的价位，以保证企业的持续长远经营。该行判断手机OLED面板在去年Q4的涨价之后，今年有望还有继续上涨的空间。

持续涨价背后是供需关系的改善

LCD动态调控产能已成常态，以稳定良好的供需关系。2024开年需求向好，下游采购有望连续两个季度环比增长，需求增长促使下游接受涨价。群创总经理杨柱祥表示，只要产能稼动率维持合理水位，2024年至2026年的未来3年，面板供需都有机会呈现相对吃紧状况。OLED面板产能出现结构性紧缺，供不应求推动全面涨价，二月份OLED手机面板需求向好，柔性OLED面板价格有进一步上涨的可能。

屏厂经营情况逐季改善，涨价带来业绩拐点

梳理屏厂2023年业绩预告，随着面板价格的上涨，面板厂盈利能力已有明显改善并且逐季向好，部分屏厂业绩拐点已经出现。该行认为屏厂业绩的改善还会使产业链上下游有所受益，一方面屏厂需求的改善会增厚上下游营收表现，另一方面屏厂利润的增加也有望会给上下游释放更多的利润空间。

风险提示：下游需求不及预期;面板涨价不及预期等;维信诺2021年4月因信披问题收到江苏证监局行政监管措施决定书。