喝了金活医药(01110)这瓶川贝枇杷膏后,感觉如何?

人家信仰中医药在amazon上买货,但这跟金活医药有啥关系?

本文来自微信公众号“阿尔法工场”,作者为“人大相食”,原标题为《喝了这瓶川贝枇杷膏后感觉如何?》,文中观点不代表智通财经观点。

中医药产品已经广泛的活跃在美国。

美国飞鱼迈克尔·菲尔普斯曾引领运动员拔火罐热潮,名媛金·卡戴珊、女星珍妮弗等格外追捧针灸。

最近,轮到美国纽约流感病人疯抢“蜜炼川贝枇杷膏”:

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故事从第三张图开始,眼力好的朋友已经注意到,“蜜炼川贝枇杷膏”(也就是我们平时讲的止咳糖浆)的品牌是京都念慈菴。

2017年冬天至今,美国经历了10年来最严重的流感,单周将近4000人卒,全美上下束手无策。

就在此时,纽约普瑞特艺术学院任职的亚历克斯·施韦德(Alex Schweder)教授意外的从女友那里得到了止咳糖浆,没想到效果几乎是立竿见影。

就像针灸、拔火罐、辣条、老干妈一样,止咳糖浆也迅速的火遍美国,特别是纽约、加州等流感重灾区。

你知道的,每当有话题有事件出现,股市就一定会炒。于是,新鲜的韭菜出锅了。

“京都念慈菴止咳糖浆在美国卖疯了,400元一瓶都买不到!”

“可是它不是没上市吗”

“没关系,我们可以炒上下游,港股金活医药集团是它的经销商”

“明白了,买买买”

金活医药集团(01110)这只股票两天涨了29%,但却少有人赚钱。

2月25日,金活股价旱地拔葱高开29.3%(股价1.5港元),最高涨幅55.2%(股价1.8港元),收盘时涨幅为25%(股价1.45港元);

2月26日,金活股价再次延续“高开,再冲高,低收”套路;

股价走势和成交量显示,买入者大部分被套住!

而且,买到就是亏到,很难有翻身机会(当然一会开盘如果股价还涨,你先别来打我脸,赶紧谢不杀之恩逃命吧)。你还别不服,听听我的理由。

中国经销商瞎蹭啥热点

笔者就想问问,人家信仰中医药在amazon上买货,跟金活有啥关系?

难不成美国供货不足,把中国的止咳糖浆价也拉起来?其实疯抢只是一窝蜂三分钟热度,价格最高冲到72美元一瓶,目前又回到了原地。

昨天美国抢糖浆,金活就要涨一涨;是不是今天台湾同胞抢卫生纸,阳光纸业(02002)就要涨一涨?

另外,金活的止咳糖浆代理业务(收入占比42.6%)基本停滞了,2017年中报披露“川贝枇杷膏录得销售量与去年同期相约”。这还是在京都念慈菴冠名了《吐槽大会》第一季的情况下取得的成绩……

别太指望金活的其他业务

金活网站首页,是大屏的减肥产品,减肥药这种东西不想多说。

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除止咳糖浆、减肥产品之外,金活代理的产品还包括:

收入同比增长91.6%的康萃乐(Culturelle)益生菌;

收入同比增长71.9%的喇叭牌正露丸;

依马打正红花油、和与白花油、挪威鱼油等产品收入增长没那么大。

康萃乐和正露丸看增幅是不错,但占收入比例并不太高(19.8%、9.6%),其实加起来也就同比增加了6862万元,扣除费用之后公司的净利润为0.29亿元,竟比去年同期0.3亿元还要少。

代理利润之微薄可见一斑,规模小赚来的钱之够开支费用。但在港股,赚钱不赚钱还是小事,关键是数字别有问题。

蛛丝马迹中显老千股嫌疑

一家公司的未来,决定了它的向上空间;现在和过去,决定了它向下的空间。

金活的未来看不到什么亮点,现在的估值在港股不算便宜,关键的是——过去可能有大问题。

金活上市时的核数师,名叫陈叶冯会计师事务所,这者是港股上赫赫有名的“做假圣手”。

洁身自好的姑娘会跟“西门庆”约会?

另外出千的嫌疑还有:大股东夫妇疑似通过财技搞掉应收关联账款,上市时参股老千股02005(当时还叫利君医药)。

这样的股票,说实话是进来容易出去难。

进来容易出去难

投资股票要获利,需要高出成本卖给交易对手,而你的交易对手是谁?

蹭“美国流感病人抢止咳糖浆”热点之前,金活365个交易日成交量中位数为12.8万股,换手率中位数为万分之2.06,流动性极差。

而近两个交易日成交了3515万股,换手率为5.65%,恐怕高位买来的筹码很长很长时间才能卖出去,而且价格会很难看。

总结一下金活:蹭热点瞎炒一通,主要代理产品收入停滞,代理模式利润微薄,有老千股嫌疑,流动性极差。

实在忍不住要吐槽一下,什么样的股民才会买这种股票?

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