天风证券：苹果Vision Pro系列产品将持续迭代和升级 有望成为下一代核心计算平台

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，前期通过调研用户后认为苹果 (AAPL.US)Vision Pro 依然在视觉体验和交互两个核心层次上做出了革命性创新，首次将空间计算概念引入包括工作、生活、娱乐等方面的传统 2D 内容生态，并在部分 DEMO 中展示全新一代平台的核心能力。本次调研或有望验证现阶段苹果 Vision Pro 的整体内容生态可能尚未起势，但主流内容开发者已开始重视苹果最新一代的设备升级带来的全新 MR 内容机会，相信后续苹果为开发者提供更成熟的开发工具、3D 内容在 AI 加持下持续丰富后，苹果 Vision Pro 系列产品将持续迭代和升级，有望接棒成为下一代核心计算平台。

天风证券主要观点如下：

调研背景：2024 年 2 月苹果正式发布 Apple Vision Pro 后该行对国内Vision Pro 游戏、生产力工具、视频等多个类型的内容专业开发者展开问卷调研，重点关注开发者对苹果 Vision Pro 的预期、内容储备、后续展望，本次调研收集有效样本共计 73 份。

本次调研结果的核心结论：

内容创作者类型分布情况：受访者中游戏、生产力工具、视频类型的内容开发者居多，占比分别为 36%、34%、19%；图文、空间计算、教育等类型的内容开发者占比约 11%。

公司的 Vision Pro 内容储备情况：64%的受访者表示产品还需迭代观望；11%的受访者表示已经发布或是在准备上线；25%的受访者相信 Vision Pro很快能带动内容行业的巨变，持积极乐观的态度并已着手准备开发。

关于不同类型内容率先爆发的预期：预测视频和游戏内容生态率先爆发的的开发者最多，分别为 41%和 29%；在高清效果及 3D 视频和沉浸式游戏更早成熟落地的背景下相关内容生态有望率先爆发；而生产力工具、2B 内容、社交的占比较少，分别为 11%、10%、7%。

关于内容生态爆发的时间预期：大部分受访者认为产品要迭代到第二、第三代才会爆发，占比 72%，少部分受访者认为产品虽不完美，但借助苹果手机原有内容生态大通和品牌效应，可能在 1 年以内或两到三年爆发，占比 25%。

关于目前内容爆发的制约因素：开发者普遍认同的三个制约因素分别是，硬件和定价因素导致产品普及速度还早、目前 3D 及空间等游戏视频的内容成本较高、缺乏好的原生 XR 内容创意。

投资观点：前期该行通过调研用户后认为苹果 Vision Pro 依然在视觉体验和交互两个核心层次上做出了革命性创新，首次将空间计算概念引入包括工作、生活、娱乐等方面的传统 2D 内容生态，并在部分 DEMO 中展示全新一代平台的核心能力。本次调研或有望验证现阶段苹果 Vision Pro 的整体内容生态可能尚未起势，但主流内容开发者已开始重视苹果最新一代的设备升级带来的全新 MR 内容机会，该行相信后续苹果为开发者提供更成熟的开发工具、3D 内容在 AI 加持下持续丰富后，苹果 Vision Pro 系列产品将持续迭代和升级，有望接棒成为下一代核心计算平台。

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风险提示：后续产品不及预期风险;内容生态发展不及预期风险;调研样本有限，不能完全代表全貌。