“降息交易”降温,全球政府债券新年“开门绿”

全球政府债券新年开盘谨慎,因交易员减少了对主要央行今年大幅降息的押注。

智通财经获悉,全球政府债券新年开盘谨慎,因交易员减少了对主要央行今年大幅降息的押注。德国10年期国债收益率跃升9个基点,至2.11%,为两周多以来的最高水平,而英国10年期国债收益率上升13个基点。美国国债收益率上升至少6个基点,令彭博美元现货指数有望创下近3个月来的最大单日涨幅。

这些举措反映出,人们怀疑货币政策制定者是否会满足货币市场定价的宽松程度。虽然各大央行已经表示,他们可能已经完成了本轮周期的最后一次加息,但他们也不愿过早放弃对抗通胀的努力。瑞银集团利率策略师Emmanouil Karimalis表示:“市场可能会有更多的看跌基调。欧洲央行和其他央行还没有发出解除警报的信号。”

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交易员们押注欧洲央行今年将降息158个基点,较上周减少约10个基点。虽然欧元区的通胀一直在回落,但欧洲央行官员认为,未来几个月的通胀数据可能会上升,交易员将密切关注定于周五发布的欧元区消费者价格指数数据。中东地区的冲突也引发了人们对油价的担忧,周二油价上涨。

在美国,货币市场对美联储2024年宽松政策的定价自去年12月21日以来首次短暂低于150个基点。虽然美国企业招聘速度正在放缓,但有弹性的劳动力市场支持了经济将在2024年继续扩张的观点,尽管速度会放缓。

大量新债发行的前景也可能令债券承压,尤其是在年底前债券表现强劲之后。自10月底触底以来,美国10年期国债大幅上涨,当时收益率一度超过5%使其大幅下跌。全球债券市场在过去两个月的涨幅创下有记录以来的最高水平。数据显示,追踪全球政府和企业债回报率的彭博全球综合债券指数在11月和12月上涨了近10%,这是该指数自1990年创立以来的最好表现。

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摩根大通资产管理公司负责固定收益业务的国际首席投资官Iain Stealey表示:“或许短期内债券收益率已经跌得有点太低了。”不过,他补充称,如果央行完成加息,从长期战略角度来看,收益率看起来“具有吸引力”。

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