普洱茶IPO第一股澜沧古茶（06911）“冬至”敲锣 带领茶企资本“破冰”

2023年12月22日，中国普洱茶IPO第一股——普洱澜沧古茶股份有限公司（06911）（以下简称“澜沧古茶”），正式在港交所主板上市，成为在主要资本市场上市的内地茶企第一股，发行价10.70港元/股，发售股份数2100万股。公司于香港公开发售获超额认购，接获有效申请为初步可供认购发售股份总数的约13.23倍，而国际发售亦获超额认购约1.32倍。澜沧古茶的成功上市，宣告着中国茶行业正式迈入品牌化、资本化、规模化的时代。

一杯“古茶”续写新故事

澜沧古茶是中国极少数在原材料管理、产品开发、生产、终端客户触达和会员服务方面均拥有经验的茶公司之一，是农业产业化国家级重点龙头企业，按收益计是中国第三大普洱茶公司。产品以普洱茶为主，覆盖红茶、白茶及调味茶等。

中国是全球第一大茶叶生产国与第一大消费市场。根据弗若斯特沙利文统计，2022年，中国茶叶市场规模达到3,318亿元，并预计2027年规模将达4,412亿元；其中2027年普洱茶市场规模将达244亿元。该统计预测，2022年至2027年，普洱茶、红茶、白茶及调味茶的增长较为亮眼，其中普洱茶年复合增长率将达7%，茶叶行业及细分市场均保持着强劲活力。

智通财经APP了解到，澜沧古茶品牌历史可追溯至1966年的景迈山。公司创始人杜春峄女士16岁开始在景迈茶训班学习制茶，制茶生涯超过57年，于2018年获得云南省农业厅及人社部等部门颁发的普洱茶传承工艺大师，并于2019年获普洱市政府委任为顾问，就茶行业发展提供意见。在杜春峄带领下，凭借对生产技艺的打磨，产品连续四年入选云南省十大名茶，于2021年更名列榜首；并于2022年获评为云南绿色食品十强企业之一。

有市场分析人士认为，目前茶行业仍较为分散，大多数茶企地域性仍较为明显，商业化运作相对缓慢，规模化发展成为“瓶颈”，与十多年前的白酒行业类似。而如今，白酒行业借助走出区域制约、头部化趋势不断加快的白酒行业，早已完成第一方阵品牌效益兑现，孕育出如贵州茅台、汾酒、五粮液等众多龙头企业，营收规模超百亿元，带动整体市场现象级增长有目共睹。由此可见，通过资本扶持实现市场份额的提升，茶企上市是茶行业长远发展的必然结果。

如今，澜沧古茶打破品类和地域局限，成功“破圈”进入香港资本市场，有助于其品牌提升并加速茶行业整合，也有望在香港资本市场上讲述更具有国际化视野的中国茶故事。

构建多产品线全渠道格局

澜沧古茶以“澜沧古茶”为核心品牌，已开发和建构了1966、茶妈妈、岩冷三条产品线，以迎合不同消费群体的各种需求。其中，1966聚焦经典普洱茶，是澜沧古茶业绩的基石，其旗下的熟茶乌金及0085、生茶001等基石产品大部分都经历了近20年迭代，成就了澜沧古茶经典的“澜沧味”，深受普洱茶爱好者、资深茶友喜爱。茶妈妈瞄准消费大众市场，是澜沧古茶于2014年推出主打健康关怀的产品线，产品覆盖普洱茶、白茶、红茶、调味茶等多种品类，有即冲即饮的袖珍茶饼、袋泡茶、便携杯装茶等包装形式，适合不同的消费场景，将成为公司第二增长点。此外，澜沧古茶于去年新推出的针对新中产消费者的岩冷，致力将其打造为品质上乘、包装时尚又方便饮用的产品线。

（澜沧古茶董事长杜春峄将上市定制产品“999乌金”赠予港交所）

澜沧古茶的成功离不开其精湛的制茶工艺。智通财经APP了解到，除了在普洱茶发酵及拼配工艺积累了长足优势，澜沧古茶也于2015年向市场推出小青柑，成为首家将传统陈皮普洱茶的制造工艺标准化的茶企。近年来，澜沧古茶不断在原有工艺上推陈出新，口味和产品形式的创新，使澜沧古茶能够满足各种类型客户不断变化的需求，同时扩展到快速消费品市场。

而在渠道上，澜沧古茶充分发挥品牌优势，目前已形成以经销为主、直营为辅，线上线下结合的多元化销售渠道。目前在全国拥有559家线下门店，其中23家自营店，536家加盟店，截止2023年上半年，70%的经销商与澜沧古茶合作已超过三年，经销商关系十分稳固。在线上渠道，澜沧古茶已入驻包括天猫、微信、抖音、快手及京东等各种在线平台，品牌体系与大众名人及垂直行业知名主播等合作直播，成功触及更多终端消费者并扩大品牌曝光。根据直播统计数据显示，近半年品牌体系累计直播GMV超5000万元。此外，澜沧古茶也开拓大型客户渠道，包括大型连锁超市及平台运营网店。

高品质原材料供应也成为澜沧古茶屹立行业头部企业的重要优势。截至2023年上半年，公司有主要来自普洱、临沧及西双版纳三大普洱茶产区约3,700吨毛茶和在制茶叶，可适时回应时刻演化的市场需求，并保证产品的长期稳定生产。根据弗若斯特沙利文报告，公司在报告期内为景迈山古茶树毛茶最大买家。今年9月，中国“普洱景迈山古茶林文化景观”正式列入世界遗产名录，成为迄今为止全球首个茶主题世界文化遗产。公司认为自身的品牌形象及产品的受欢迎程度将会进一步提升，其中又以景迈系列旗下的普洱茶产品为甚，从而刺激普洱茶产品的销售。

2023年12月22日，恰逢“冬至”，澜沧古茶成功在港交所上市敲锣，实现国内茶行业在资本市场的“破冰”，代表中国头部茶企商业模式已然成熟，获得资本市场认可。此次澜沧古茶扣除发行费用后的上市募集资金，将用于建立现代化物流及仓储中心及改良现有生产车间，建立销售渠道、品牌建设及产品营销，在茶行业作战略投资及收购，升级资讯科技基础设施、加强研发能力等。在资本助力下，澜沧古茶有望加速向规模化、品牌化、现代化模式发展，进一步打开公司的品牌知名度，发挥马太效应，提升头部茶企的市场空间。