国泰君安:清洁电器以价换量趋势维持 行业销量边际向好 头部品牌维持优势

作者: 智通财经 汪婕 2023-12-22 07:23:51
国泰君安发布研究报告表示,清洁电器内销上演以价换量趋势,龙头品牌优势稳固,海外竞争力不断增强,全球市占率提升可期。

智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告表示,清洁电器内销上演以价换量趋势,龙头品牌优势稳固,海外竞争力不断增强,全球市占率提升可期。10-11月大促周期内,扫地机整体实现量额双增,销量/销额/均价分别相较2022年同比+12%/+17%/+5%,行业形成了由量增带动规模增长的趋势,后续预计以价换量的趋势将延续。从扫地机价格结构来看,2000-3999、5000元价格带产品销量结构占比提升,即性价比产品和高端旗舰产品同时进一步提升,价格带呈现K型分布。科沃斯(科沃斯品牌+Yeedi品牌)、石头、云鲸、小米、追觅五家品牌在扫地机市场份额共计94%,头部品牌优势维持。

国泰君安的主要观点如下:

国内扫地机10-11月量额双增,石头/追觅/美的增速较高。10-11月大促周期内,扫地机整体实现量额双增,销量/销额/均价分别相较2022年同比+12%/+17%/+5%,行业形成了由量增带动规模增长的趋势,后续预计以价换量的趋势将延续。从扫地机价格结构来看,2000-3999、5000元价格带产品销量结构占比提升,即性价比产品和高端旗舰产品同时进一步提升,价格带呈现K型分布。石头/追觅/美的增长较为亮眼,10-11月线上销额分别同比+39%/+113%/+554%,11月单月同比+13%/+81%/+538%。科沃斯(科沃斯品牌+Yeedi品牌)、石头、云鲸、小米、追觅五家品牌在扫地机市场份额共计94%,头部品牌优势维持。

洗地机大促表现亮眼,量增景气维持。洗地机10-11月销量高增,均价维持下探,销量/销额/均价分别+42%/+19%/-16%;11月单月销量/销额/均价分别+19%/+1%/-15%;10-11月追觅/美的/德尔玛/海尔增速较高,销额分别+45%/+341%/+119%/+89%,市占分别为18%/9.6%/1.9%/1.9%,同比+3.6/+7.1/+1.0/+0.9pcts。添可市占率50.4%,环比上月下降1.8pcts,10-11月销量/销额同比+16%/+3%,11月单月销量/销额同比-9%/-18%/-10%,龙头地位相对稳固。

追觅发布洗地机躺平功能新品。11月20日,追觅发布洗地机新品H30 Pro/ H30 Ultra,到手价3999/4299元。在H30具备的60℃热水正反转自清洁技术、智能双向助力等功能的基础上,H30 Pro/H30 Ultra的提升主要体现在吸力提升(16000Pa→18000Pa)、5分钟极速烘干功能、180°平躺设计(H30 Ultra独有)。

风险提示:原材料价格波动风险、汇率波动风险。

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