贵州茅台(600519.SH)创年内单日最大跌幅！做空力量大幅释放？市场或已接近底部

智通财经APP获悉，10月19日，贵州茅台(600519.SH)低开低走，单日跌幅5.67%，创下年内单日最大股价跌幅，股价不仅跌破1700元的整数关，而且最低下探到1626元，最终收于1630元。拉长时间来看，2023年初，贵州茅台股价震荡下行，直到6月1日到达年内低点1592.09元。此后两个月内股价拉升，7月31日反攻至年内高点1935元，此后继续震荡下跌。

茅台大跌释放压力，市场或已接近底部

对于近段时间股价大跌，市场有传闻称，贵州茅台业绩增长降速，股价下跌或与之有关。

对此，贵州茅台工作人员表示“肯定不能相信传闻（三季度增速下降），公司三季报马上就要发布了，要以公司的消息为准。股价下跌也与巡视没有关系，目前我们已经关注到股价问题，也在查找原因，需要公告的情况下公司会发布相关公告。”

方信财富投资基金经理郝心明表示，市场中最为优质的标的补跌，往往是阶段性见底的信号之一，市场破位向下拓展空间，重新考验3000点心理关口，白酒板块筹码松动，贵州茅台大跌给市场一定的压力，从以往经验来看，惯性下跌动量释放过程中多为加速状态，因此短线市场还要经受考验。随着经济、地缘政治等不确定因素持续发酵，后市大概率维持弱势筑底状态，结构性机会将陆续出现，而大趋势的时空拐点仍需耐心等待。

私募排排网财富研究部副总监刘有华表示，参照2022年10月贵州茅台的走势来看，当时贵州茅台月内跌幅近20%，随后市场见底，背后的原因是贵州茅台作为基金第一大重仓股，是多头最后的抵抗。贵州茅台近期下跌已经超过10%，意味着做空力量已经释放了较大一部分，因此市场或许离底部已经不远。

刘有华还称，近期市场无视一切利好下跌，实属反常，这大概率是市场即将见底甚至可能会迎来反转的信号之一，“我们对后市行情持乐观态度：首先，A股市场政策暖风不断，激活A股市场的态度非常明确；其次，从近期公布的一系列经济数据来看，经济拐头向上的信号已经开始显现；第三是美联储名义利率很难再进一步攀升，股票资产的价值在不断提升，只是市场信心重建需要一定的时间。”

多家券商仍看好茅台，目标价高看超2000元

贵州茅台第三季度财报发表在即，多位业内人士表示，长期来看仍然看好茅台的基本面，预估贵州茅台第三季度业绩符合预期。食品分析师朱丹蓬认为，随着疫情放开，餐饮的火爆，说明整个消费场景已经在逐步恢复，“所以整体去看的话，应该问题不大”。

天风表示，随着茅台产能逐步扩产+茅台酒系列酒双轮驱动，营销改革红利将持续释放+股东回购彰显信心，公司23年业绩15%目标可达性高，维持“买入”评级。

东兴证券认为，在今年消费偏弱的经济环境中，公司通过发力非标产品、增加直营比例、赋能系列酒引领增长，2023Q2仍保持了稳定高速增长，显示出龙头业绩强稳定性。我们维持判断2023年公司实现销售收入增长15%，归母净利润增长17%，对应EPS 58.39元，对应估值32倍。考虑到公司在中长期仍具有持续稳定增长的趋势和能力，参考历史估值水平给与目标估值35倍，目标价2043元，维持“强烈推荐”评级。

第一上海证券给予茅台目标价2300元。该行认为，今年以来，由于宏观经济环境复杂多变，白酒消费需求持续走弱，行业库存去化尚在途中。此背景下，上半年公司单季收入、利润均录得20%以上增速，且核心产品市场批价走势保持平稳、渠道库存维持健康水平，行业龙头更强的品牌力及经营韧性彰显无疑，全年业绩目标从容应对。给予日标价2300元，相当于24财年盈利预测33倍PE，距离当前股价有24.3%的涨幅，维持买入评级。

华安证券分析师刘略天展望酒企三季度业绩认为，分品类来看，苏徽酒将高于高端酒，高于次高端酒。总体来看，高端酒在渠道回款、价格控制、发货节奏等方面都比较稳定，预计三季度收入增速在10-20%区间内。

光大证券则认为，三季度行业延续平稳修复态势，中秋动销符合此前预期，高端白酒以稳为主，地产名酒动销周转较快，次高端存在分化，头部酒企三季度韧性仍足。具体来看，茅台打款发货按节奏推进，估计三季度收入利润有望维持15%+同比增速。